CryptoQuant: تأكيد وضع بيتكوين في سوق هابط؛ القاع المحتمل 56 ألف–60 ألف دولار
يقول رئيس أبحاث CryptoQuant، خوليو مورينو، إن مجموعة من المؤشرات على السلسلة والفنية أظهرت في أوائل نوفمبر أن البيتكوين (BTC) دخل سوقًا هابطًا ولم يتعافَ. تحول مؤشر الشركة للصعود/الهبوط — الذي يتتبع نشاط الشبكة وربحية المستثمرين والطلب والسيولة — إلى إشارة هابطة عبر معظم مكوناته، وهبط BTC أدنى متوسطه المتحرك لمدة 12 شهرًا (سنة واحدة)، وهو تأكيد تقني طويل الأمد مهم. بلغ البيتكوين ذروة قرب 126,080 دولارًا في أكتوبر 2025 وكان يتداول عند نحو 88,500 دولار عندما لوحظت الإشارة. باستخدام السعر المحقق ونماذج الانخفاض التاريخية، يتوقع مورينو قاعًا محتملاً للسوق الهابط عند نحو 56,000–60,000 دولار خلال العام المقبل (هبوط بحوالي 55% من أعلى مستوى على الإطلاق). ويجادل بأن هذه الدورة قد تكون مختلفة هيكليًا وأخف من الانهيارات السابقة لأنه لم تحدث إخفاقات نظامية كبيرة وتستمر التدفقات المؤسسية — ولا سيما صناديق المؤشرات المتداولة والمخصصون طويلو الأجل — في توفير طلب ثابت، مما قد يحد من عمليات البيع القسري. بالنسبة للمتداولين، الخلاصات: توقع استمرار التقلبات، راقب المتوسط المتحرك السنوي ومستويات السعر المحقق، عدل أحجام المراكز واستراتيجيات وقف الخسارة لمرحلة هبوط قد تكون أقل عمقًا لكنها مطولة، وتتبع تدفقات صناديق المؤشرات/التدفقات المؤسسية لأنها قد تخفف الهبوط أو تخلق فرص شراء.
Bearish
المؤشرات التي استشهدت بها CryptoQuant (مؤشر الثيران/الدببة، المتوسط المتحرك للسنة، السعر المحقق) تشكل تأكيدات تقنية وكبيلية (on-chain) كلاسيكية لنظام هبوطي بالنسبة للبتكوين. اختراق المتوسط المتحرك للسنة يشير إلى تحول في الاتجاه طويل المدى، بينما تحول درجة التفاؤل إلى سلبية عبر نشاط الشبكة، الربحية، الطلب والسيولة يعني تراجع ضغط الشراء وزيادة مخاطر التراجع. قاع مورينو المتوقع بين 56,000–60,000 دولار (≈55% تراجع عن أعلى مستوى تاريخي) يشير إلى هبوط ملموس على المدى القريب إلى المتوسط. رغم أن التدفقات المؤسسية والتراكم عبر صناديق ETF قد تخفف الهبوط مقارنة بالدورات السابقة وتقلل خطر السيولة المتسلسلة، إلا أنها لا تلغي الهيكل الفني الهبوطي السائد. بالنسبة للمتداولين، تعني هذه الأخبار زيادة في التقلبات قصيرة الأجل وانحياز نحو الهبوط: من المرجح ظهور قمم أدنى واختبارات للدعوم، ما يستلزم ضوابط مخاطر أشد، أحجام مراكز أصغر، وقف خسارة دفاعي ومشتريات انتقائية عند إشارات تراكم مؤكدة بدل التعرض الواسع المبكر.