התשואות של Curve משתנות בעוד Llamalend מציעה שוק הנתמך בידי ספקי נזילות

| curve.finance
התשואות ב-Curve השתנו משבוע 40 לשבוע 41 בשנת 2026. בשבוע 40 הציעו מאגרים נבחרים APR מחושב של עד 11.0% עבור sUSDx/USDx ושל 8.5% עבור frxUSD/USG. בשבוע 41 עמדו השיעורים על 9.1% עבור reUSD/sDOLA ועל 8.2% עבור sUSDx/USDx. מאגרי ETH/ETHx ו-crvUSD/WETH/CRV הציעו 5.5% ו-6.0%, בהתאמה. ההערכות המשתנות הללו אינן מבטיחות תשואה; מקורות התגמולים, הנזילות ותנאי הפדיון משפיעים על הסיכון. גם שיעורי האספקה ב-Llamalend השתנו. בשבוע 40 נכללו שיעור של 9.3% עבור crvUSD שסופק כנגד wstETH, ו-4.8% בכמה שווקים אחרים. בשבוע 41 נכללו שיעורים של 5.4% כנגד sUSDe ושל 5.2% כנגד sDOLA. ה-TVL של Llamalend דווח כ-269 מיליון דולר, כאשר 151 מיליון דולר היו בהלוואות. במקביל, החוב בשוק ההטבעה של crvUSD עלה ב-1.1% לעומת השבוע הקודם והגיע ל-74.8 מיליון דולר, ומחיר האורקל נותר קרוב להצמדה של דולר אחד, ברמה של 0.9998 דולר. בשבוע 40 החוב ירד ב-4.4% ל-74.0 מיליון דולר ומחיר האורקל עמד על 0.9999 דולר; חוב PegKeeper עלה, בעוד ה-TVL של Llamalend עמד על 271 מיליון דולר. דיוני הממשל כוללים שתי התפתחויות: הצעה להפסיק הנפקות CRV עתידיות עבור מדד CRV/cvxCRV ועבור כספת sfrxUSD/crvUSD V1 הישנה, והצעה להשיק שוק Llamalend v2 המגובה ב-LP. ההצעה השנייה תאפשר למחזיקי LP של reUSD/sfrxUSD ללוות crvUSD בלי לסגור את הפוזיציות שלהם, עם תקרה התחלתית מוצעת של 3 מיליון crvUSD. אין להתייחס לאף אחת מההצעות כאילו יושמה לפני שאושרה והושקה. תשואות Curve נותרות משתנות, ועל הסוחרים לשקול תלות בתמריצים, חשיפה לבטוחות ולמטבעות יציבים, נזילות, מינוף וסיכוני חוזים חכמים.
Neutral
הדיווחים מתארים שינויים בתשואות של Curve, בפעילות ההלוואות ובהצעות ממשל, אך אינם מבססים זרז כיווני ברור למחיר של CRV. הנתונים החדשים יותר מראים כי החוב ב-crvUSD עלה מעט, וכי ייתכן שהמוצרים של Llamalend יורחבו — צעד שעשוי לתמוך בפעילות הפרוטוקול אם ייושם. עם זאת, תמריצים משתנים, סיכונים הקשורים לביטחונות ולמינוף, וכן הצעה נפרדת לסיים את הפליטות לשני gauges, מצמצמים את הפוטנציאל הזה. בטווח הקצר, סוחרים עשויים להגיב לתוצאות הצבעות הממשל ולשינויים בתשואות, אך אלה אינם השקות שאושרו או ראיה ישירה להתחזקות הביקוש ל-CRV. בטווח הארוך, שוק הלוואות המגובה בנכסי LP עשוי להגביר את התועלת ואת הפעילות, ואילו צמצום הפליטות עשוי לשנות את התמריצים; השפעתם של שני הגורמים תלויה באימוץ ובביצוע. בסך הכול, המידע מצביע על התפתחויות בפרוטוקול ולא על איתות אמין למחיר CRV.