Os rendimentos da Curve mudam enquanto a Llamalend propõe um mercado lastreado por LPs
Os rendimentos da Curve mudaram da Semana 40 para a Semana 41 de 2026. Na Semana 40, alguns pools ofereciam APRs modeladas de até 11,0% para sUSDx/USDx e 8,5% para frxUSD/USG. Na Semana 41, as taxas eram de 9,1% para reUSD/sDOLA e 8,2% para sUSDx/USDx. ETH/ETHx e o pool crvUSD/WETH/CRV ofereciam 5,5% e 6,0%, respectivamente. Essas estimativas variáveis não garantem retornos; as fontes de recompensas, a liquidez e as condições de resgate afetam o risco.
As taxas de fornecimento da Llamalend também mudaram. A Semana 40 incluía 9,3% para crvUSD fornecido tendo wstETH como garantia e 4,8% em vários outros mercados. Na Semana 41, as taxas incluíam 5,4% tendo sUSDe como garantia e 5,2% tendo sDOLA como garantia. O TVL da Llamalend foi reportado em US$ 269 milhões, com US$ 151 milhões emprestados. Enquanto isso, a dívida do mercado de mintagem de crvUSD subiu 1,1% em relação à semana anterior, para US$ 74,8 milhões, e o preço do oráculo permaneceu próximo ao peg de US$ 1, em US$ 0,9998. Na Semana 40, a dívida havia caído 4,4%, para US$ 74,0 milhões, e o preço do oráculo era de US$ 0,9999; a dívida da PegKeeper havia aumentado, enquanto o TVL da Llamalend era de US$ 271 milhões.
As discussões de governança incluem dois desdobramentos: uma proposta para encerrar futuras emissões de CRV para o gauge CRV/cvxCRV e o antigo vault V1 sfrxUSD/crvUSD; e uma proposta para lançar um mercado Llamalend v2 lastreado em LP. A segunda proposta permitiria que detentores de LP de reUSD/sfrxUSD tomassem crvUSD emprestado sem desfazer suas posições, com um limite inicial proposto de 3 milhões de crvUSD. Nenhuma das propostas deve ser considerada implementada até ser aprovada e lançada. Os rendimentos da Curve continuam variáveis, e os traders devem ponderar a dependência de incentivos, a exposição a garantias e stablecoins, a liquidez, a alavancagem e os riscos de contratos inteligentes.
Neutral
Os relatórios descrevem mudanças nos rendimentos da Curve, na atividade de empréstimos e nas propostas de governança, mas não estabelecem um catalisador direcional claro para o preço do CRV. Os dados mais recentes mostram uma ligeira alta na dívida em crvUSD e uma possível expansão dos produtos da Llamalend, o que poderia impulsionar a atividade do protocolo se for implementado. No entanto, os incentivos variáveis, os riscos relacionados a garantias e alavancagem e a proposta separada de encerrar as emissões para dois gauges moderam esse potencial. No curto prazo, os traders podem reagir aos resultados da governança e às mudanças nos rendimentos, mas isso não representa lançamentos confirmados nem evidências diretas de uma demanda maior por CRV. No longo prazo, um mercado de empréstimos lastreado em posições de LP poderia aumentar a utilidade e a atividade, enquanto a redução das emissões poderia alterar os incentivos; ambos os efeitos dependem da adoção e da execução. No geral, as informações apontam para desenvolvimentos do protocolo, não para um sinal confiável sobre o preço do CRV.