Доходность Curve меняется на фоне предложения Llamalend о создании рынка с обеспечением от LP
Доходности Curve изменились с 40-й по 41-ю неделю 2026 года. На 40-й неделе отдельные пулы предлагали расчётную APR до 11,0% для sUSDx/USDx и 8,5% для frxUSD/USG. На 41-й неделе ставки составляли 9,1% для reUSD/sDOLA и 8,2% для sUSDx/USDx. ETH/ETHx и пул crvUSD/WETH/CRV предлагали 5,5% и 6,0% соответственно. Эти переменные оценки не гарантируют доходность; на риск влияют источники вознаграждений, ликвидность и условия погашения.
Изменились и ставки размещения средств в Llamalend. На 40-й неделе ставка составляла 9,3% для размещённого crvUSD под обеспечение wstETH и 4,8% на нескольких других рынках. На 41-й неделе ставки включали 5,4% под обеспечение sUSDe и 5,2% под обеспечение sDOLA. TVL Llamalend составлял 269 млн долларов, а сумма займов — 151 млн долларов. Между тем долг на рынке минтинга crvUSD вырос на 1,1% за неделю, до 74,8 млн долларов, а цена по оракулу оставалась близкой к привязке в 1 доллар и составляла 0,9998 доллара. На 40-й неделе долг снизился на 4,4%, до 74,0 млн долларов, а цена по оракулу составляла 0,9999 доллара; долг PegKeeper вырос, тогда как TVL Llamalend составлял 271 млн долларов.
В рамках обсуждений управления рассматриваются две инициативы: предложение прекратить будущие эмиссии CRV для gauge CRV/cvxCRV и старого хранилища sfrxUSD/crvUSD V1, а также предложение запустить рынок Llamalend v2, обеспеченный LP-позициями. Второе предложение позволит владельцам LP reUSD/sfrxUSD брать crvUSD в долг, не закрывая свои позиции; предлагаемый начальный лимит — 3 млн crvUSD. Ни одно из предложений не следует считать реализованным, пока оно не будет одобрено и запущено. Доходности Curve остаются переменными; трейдерам следует учитывать зависимость от стимулов, риски, связанные с обеспечением и стейблкоинами, ликвидность, кредитное плечо и риски смарт-контрактов.
Neutral
В отчетах описываются изменения доходности Curve, активности кредитования и предложений по управлению протоколом, однако они не указывают на очевидный направленный катализатор для цены CRV. Более свежие данные показывают небольшой рост задолженности в crvUSD и возможное расширение линейки продуктов Llamalend, что при реализации могло бы поддержать активность протокола. Однако переменные стимулы, риски, связанные с залогом и кредитным плечом, а также отдельное предложение прекратить эмиссию для двух gauge ограничивают этот потенциал. В краткосрочной перспективе трейдеры могут реагировать на итоги голосований по управлению и изменения доходности, но речь не идет о подтвержденных запусках или прямых доказательствах роста спроса на CRV. В долгосрочной перспективе рынок кредитования под обеспечение LP-позиций мог бы повысить полезность и активность, а сокращение эмиссии — изменить стимулы; оба эффекта зависят от внедрения и успешной реализации. В целом эта информация указывает на развитие протокола, а не на надежный сигнал о цене CRV.