CXMT, verim oranı %20-%30 olmasına rağmen HBM3E’yi piyasaya sürmeyi planlıyor
Çin’in en büyük DRAM üreticisi ChangXin Memory Technologies (CXMT), bildirilen verim oranı yalnızca %20 ila %30 olmasına rağmen iki ay içinde sınırlı ticari HBM3E üretimine başlamayı planlıyor. Bu, çiplerin çoğunun kalite kontrollerinden geçemediği anlamına geliyor. Rakip SK Hynix’in benzer ürünlerde yaklaşık %70 verim oranına ulaştığı bildiriliyor. CXMT’nin HBM3E’sinin testlerde Güney Koreli rakiplerinin gerisinde kaldığı ve performansının önceki HBM3 nesline daha yakın olabileceği de aktarılıyor.
CXMT, Alibaba’nın çip birimi T-Head ve yapay zekâ çipi tasarımcısı Cambricon dâhil olmak üzere yerli müşterilere örnekler gönderdi. ABD’nin Aralık 2024’te uyguladığı ihracat kontrolleri, Çin’in gelişmiş yabancı HBM’ye erişimini kısıtlayarak ülke içinde arz sıkıntısına yol açtı. Bu sıkıntı, düşük verim oranlarına ve sınırlı üretime rağmen CXMT müşterilerini çipleri değerlendirmeye yöneltebilir. Lansman, CXMT üretimi iyileştirmeye çalışırken müşterilerden geri bildirim almasını sağlayabilir; ancak önde gelen bellek tedarikçileri için kısa vadede kayda değer bir rekabet tehdidi oluşturmuyor.
Neutral
Bu haber, kripto para piyasası için doğrudan bir katalizörden ziyade ağırlıklı olarak yarı iletken tedarik zinciriyle ilgilidir. Makalede kripto düzenlemelerinde, token temellerinde veya alım satım altyapısında herhangi bir değişiklik bildirilmiyor. Bu nedenle BTC veya diğer büyük kripto varlıklar üzerindeki olası kısa vadeli etkinin sınırlı kalması beklenir; genel risk iştahı ve makroekonomik haberler daha belirleyici olmaya devam edecektir.
Dolaylı bağlantı, yapay zekâ donanımına yönelik taleptir. HBM, yapay zekâ işlemcileriyle birlikte kullanılır ve gelişmiş bellek tedarikindeki kısıtlar, yapay zekâ hesaplama kapasitesinin maliyetini ve bulunabilirliğini etkileyebilir. Bu durum, yatırımcıların teknoloji hisselerine yönelik algısını ve marjinal ölçüde, yapay zekâ tokenları ya da veri merkezi altyapısına yatırım yapan madenciler gibi kriptoyla bağlantılı temaları etkileyebilir. Ancak CXMT için bildirilen %20-%30 verim oranları ve başlangıç üretiminin sınırlı olması, şirketin küresel arz kısıtlarını yakın zamanda kayda değer ölçüde hafifletmesini olası kılmıyor. Yurt içindeki arz açığı ve ihracat kontrolleri de alternatif tedarik kaynaklarına yönelik talebi yüksek tutabilir.
Kısa vadede yatırımcılar bu haberi, piyasayı hareketlendirecek bir sinyalden çok, sektöre özgü niş bir güncelleme olarak değerlendirebilir. Kripto piyasasındaki olası tepkilerin teknoloji hisselerindeki hareketleri, genel risk iştahını veya önemli ekonomik göstergeleri izlemesi daha olasıdır. Uzun vadede Çin’in bellek üretimindeki ilerleme, yapay zekâ donanımı arzında ve teknoloji sektöründeki rekabette değişimlere katkıda bulunabilir; ancak kripto fiyatları üzerindeki etki dolaylı kalır ve fiilî üretime, müşterilerin ürünü onaylamasına ve verim oranındaki iyileşmelere bağlı olur. Mevcut bilgiler ışığında, piyasaya ilişkin nötr bir yaklaşım en uygunudur.