Le Bitcoin passe sous le coût de revient de l'ETF spot américain après 2,8 milliards USD de sorties d'ETF

| coinotag.com
Le Bitcoin (BTC) est passé sous le coût moyen des ETF Bitcoin spot américains après environ 2,8 milliards de dollars de sorties combinées d’ETF au cours des deux dernières semaines. Les 11 ETF spot BTC américains détiennent environ 1,28 million de BTC (~113 milliards de dollars d’actifs sous gestion), ce qui implique un coût moyen des ETF d’environ 87 830 $ — soit environ 11 % au‑dessus des niveaux spot actuels. Les données CoinGlass montrent 1,32 milliard de dollars de sorties la semaine précédente et 1,49 milliard de dollars la semaine dernière. BTC est passé d’environ 84 000 $ à un creux intra‑semaine proche de 74 600 $ (≈‑11 %) et a brièvement été négocié sous le coût déclaré par MicroStrategy de 76 037 $ pour la première fois depuis octobre 2023. Les indicateurs techniques signalent une pression baissière à court terme : le RSI est survendu (≈29), l’EMA 20 jours se situe autour de 86 k$, et le Supertrend est baissier. Le support clé se situe autour de 74 604 $ avec une résistance immédiate près de 79 396 $. Des analystes comme Alex Thorn (Galaxy Research) notent que les positions des ETF sont « underwater », tandis que Nick Ruck (LVRG Research) avertit qu’une demande durablement faible et une incertitude macro pourraient prolonger les pertes et risquer d’ouvrir une phase baissière plus large si l’achat institutionnel ne revient pas. Implications pour les traders : pression de vente accrue de la part des ETF et autres détenteurs, volatilité à court terme plus élevée, et risque accru de nouvelles baisses si le niveau des 74 k$ cède. Les perspectives long terme dépendent de la reprise des entrées dans les ETF et de la défense par les investisseurs institutionnels de leurs coûts d’acquisition ; les entrées cumulées dans les ETF restent importantes mais sont désormais à la traîne par rapport à l’évolution du cours spot.
Bearish
Des sorties nettes d’environ 2,8 milliards de dollars sur deux semaines consécutives ont plongé les ETF spot BTC américains « sous l’eau » par rapport au prix actuel du BTC, augmentant la pression vendeuse et affaiblissant la demande institutionnelle. La chute intra‑hebdomadaire d’environ 11 % du BTC à environ 74,6k $ et la rupture sous des bases de coûts majeures (y compris MicroStrategy) ajoutent du momentum à la baisse. Les indicateurs techniques sont baissiers ou survendus (RSI ≈29, EMA20 ≈86k $, Supertrend baissier), et le support critique près de 74,6k $ est la charnière de prix immédiate : une cassure confirmée déclencherait probablement de nouvelles baisses alors que les détenteurs d’ETF et autres institutions réduiraient le risque pour contenir les pertes. À court terme, on s’attend à une volatilité accrue, à des flux de vente plus importants depuis les produits institutionnels et à un biais baissier. À moyen et long terme, l’impact dépendra du retour de la demande pour les ETF ; des entrées soutenues ou des achats institutionnels renouvelés seraient nécessaires pour inverser le biais baissier, mais en l’absence de cela le risque d’une correction prolongée ou d’un cycle baissier est élevé.