Bitcoin spada poniżej kosztu bazowego amerykańskiego ETF-a spot po odpływie 2,8 mld USD z ETF-ów
Bitcoin (BTC) spadł poniżej średniego kosztu nabycia amerykańskich spot ETF-ów na Bitcoina po około 2,8 mld USD łącznych odpływów z ETF-ów w ciągu ostatnich dwóch tygodni. 11 amerykańskich spot BTC ETF-ów posiada około 1,28 mln BTC (~113 mld USD AUM), co implikuje średni koszt ETF-ów bliski 87 830 USD — około 11% powyżej obecnych poziomów spot. Dane CoinGlass pokazują 1,32 mld USD odpływów tydzień wcześniej i 1,49 mld USD w zeszłym tygodniu. BTC spadł z około 84 000 USD do tygodniowego minimum w okolicach 74 600 USD (≈11% spadek) i krótko handlowano poniżej zgłoszonego przez MicroStrategy kosztu 76 037 USD po raz pierwszy od października 2023 r.
Wskaźniki techniczne sygnalizują krótkoterminową presję spadkową: RSI jest wyprzedany (≈29), 20‑dniowa EMA znajduje się blisko 86k USD, a Supertrend jest niedźwiedzi. Kluczowe wsparcie znajduje się wokół 74 604 USD, natychmiastowy opór w pobliżu 79 396 USD. Analitycy, w tym Alex Thorn (Galaxy Research), zauważają, że pozycje ETF-ów są „pod wodą”, podczas gdy Nick Ruck (LVRG Research) ostrzega, że utrzymujący się słaby popyt i niepewność makro mogą przedłużyć straty i zagrozić szerszą fazą bessy, jeśli zakupy instytucjonalne nie powrócą.
Implikacje dla traderów: zwiększona presja sprzedaży ze strony ETF-ów i innych posiadaczy, wyższa krótkoterminowa zmienność oraz podwyższone ryzyko dalszych spadków, jeśli poziom 74k zostanie przełamany. Długoterminowe skutki zależą od tego, czy napływy do ETF-ów wznowią się i czy posiadacze instytucjonalni będą bronić swoich kosztów nabycia; skumulowane napływy do ETF-ów do tej pory pozostają znaczne, ale teraz pozostają w tyle za ruchem ceny spot.
Bearish
Netto odpływy na poziomie około 2,8 mld USD przez dwa kolejne tygodnie sprawiły, że amerykańskie spotowe ETFy BTC znalazły się „pod wodą” względem bieżącej ceny BTC, zwiększając presję sprzedażową i osłabiając popyt instytucjonalny. Około 11%-owy spadek w tygodniu do około 74,6 tys. USD i przebicie poniżej istotnych baz kosztowych (w tym MicroStrategy) dodają pędu spadkowego. Wskaźniki techniczne są niedźwiedzie lub wskazują wyprzedanie (RSI ≈29, EMA20 ≈86k USD, Supertrend niedźwiedzi), a krytyczne wsparcie wokół 74,6k USD jest natychmiastowym zawiasem ceny: potwierdzone przebicie prawdopodobnie wywoła dalsze spadki, gdy posiadacze ETF i inne instytucje będą de‑ryzykować, by ograniczyć straty. W krótkim terminie spodziewaj się zwiększonej zmienności, większych odpływów sprzedażowych z produktów instytucjonalnych i biasu spadkowego. W średnim i długim terminie wpływ zależy od powrotu popytu na ETFy; potrzebne byłyby trwałe napływy lub odnowione zakupy instytucjonalne, by odwrócić spadkowy bias, ale bez tego ryzyko przedłużonej korekty lub cyklu niedźwiedzia jest podwyższone.