腾讯和阿里拟入股DeepSeek：估值冲向200亿美元以上

据《The Information》报道，中国科技巨头腾讯和阿里正在寻求在DeepSeek中持有股份。DeepSeek计划进行首次对外融资轮，且估值目标已上调至200亿美元以上；而此前大约10亿美元的目标在短时间内翻倍。报道还称，由于投资者需求异常强劲，融资规模同样呈现“变动中”的状态。 DeepSeek此前凭借对外部资本的独立性建立声誉。创始人梁文峰通过其对冲基金High-Flyer出资，预计投入约560万美元用于训练其旗舰模型，远低于硅谷动辄数十亿美元的AI预算。DeepSeek-V3在2025年初发布，被定位为“高效率”：在更少计算资源的情况下，性能可与更大规模系统相当。 转向外部融资被认为是战略层面的变化。文章指出，虽然训练阶段成本或可控，但要将模型扩展到更广泛使用，成本结构会明显不同，尤其是持续的推理(inference)、基础设施和产品集成等支出，若没有外部资金更难长期承担。与此同时，DeepSeek还可能面临研究人员流失以及下一代模型的延迟，给资源与执行带来更大压力；其员工规模据称不足300人，即便是少量人员变动也可能产生放大效应。 硬件端也带来约束。DeepSeek的部分架构依赖NVIDIA PTX，而与NVIDIA相关的芯片又受到美国对华出口限制。中国方面也在推动国产替代方案，尤其是华为的路径。但若需要从NVIDIA优化体系转向其他芯片生态，可能需要较大技术与运营适配，并可能分流工程资源，影响核心研发。 若DeepSeek最终估值达到200亿美元以上，它将跻身全球最有价值的AI初创公司行列，与Anthropic、xAI等同类公司相近。