US-DeFi-Lobby fordert die britische FCA auf, Regeln zur Unterscheidung von Entwicklern und Verwahrern zu klären
Der DeFi Education Fund (DEF), eine US-amerikanische Kryptolobbygruppe, reichte formelle Stellungnahmen bei der britischen Financial Conduct Authority (FCA) ein und forderte funktionsbasierte Kryptoregeln, die zwischen Einrichtungen unterscheiden, die einseitige Kontrolle über Nutzervermögen ausüben, und Beitragenden zur dezentralen Protokollentwicklung. DEF warnte, dass die Anwendung bankähnlicher Lizenz-, Verwahr-, Onboarding- und vollständiger AML-Anforderungen auf Softwareentwickler und passive DeFi-Beitragende eine strukturelle Fehlanpassung darstellen würde, Open-Source-Beitragende bestrafen könnte, die Compliance-Kosten erhöhte und Talente sowie Projekte ins Ausland treiben würde. Die Einreichung, vorgenommen im Rahmen britischer Konsultationen nach dem Financial Services and Markets Act 2023 und vor dem Hintergrund ausstehender Änderungen am Economic Crime and Corporate Transparency Bill, empfiehlt, "Kontrolle" durch konkrete Befugnisse zu definieren (z. B. die Fähigkeit, einseitig Transaktionen zu initiieren oder zu blockieren, Protokollparameter zu ändern oder Nutzer auszuschließen). DEF plädiert für maßgeschneiderte Regeln ähnlich den funktionalen Ansätzen in der Schweiz und Singapur und kontrastiert dies mit aktivitätsbasierten Regimen wie dem EU-MiCA. Zitierte Rechtsexperten betonen, die Regulierung auf tatsächliche Kontrolle und ökonomische Funktion statt auf Technologie zu fokussieren. Für Händler könnte die Übernahme des DEF-Ansatzes durch die FCA die rechtliche Unsicherheit für DeFi-Projekte verringern, die Unternehmensgründung verbessern und Investitionen anziehen — was die Marktentwicklung für DeFi-Token unterstützen könnte — doch das endgültige Ergebnis hängt von der genauen gesetzlichen Formulierung und der Auslegung des Begriffs "Kontrolle" durch die Aufsichtsbehörden ab. Primäre Schlüsselwörter: crypto regulation, DeFi, FCA, regulatory clarity. Sekundäre/semantische Schlüsselwörter: Financial Services and Markets Act, Economic Crime Bill, MiCA, custody, developers, decentralized protocol.
Neutral
Die Ankündigung selbst ist eine politische Advocacy-Entwicklung und kein unmittelbares Marktereignis. Wenn die FCA DEFs funktionsbasierten Ansatz übernimmt, sollte dies die rechtliche Unsicherheit für nicht-kustodiale DeFi-Projekte verringern und die Compliance-Belastung für Entwickler senken, was mittelfristig bis langfristig konstruktiv ist und Investitionen in DeFi-Token unterstützen könnte. Die Ergebnisse hängen jedoch von der endgültigen Formulierung der Regeln und der Durchsetzungspraxis ab; zu weit gefasste Definitionen von „Kontrolle“ könnten weiterhin verwahrungsähnliche Pflichten auferlegen und schädlich sein. Kurzfristig ist es unwahrscheinlich, dass die Nachricht die Preise wesentlich bewegt, da sie den Status quo nicht ändert und keine verbindlichen Regeln einführt. Händler sollten Entwürfe der Regulierung, Konsultationsantworten anderer Stakeholder und spezifische rechtliche Definitionen von „Kontrolle“ oder „kustodialer“ Tätigkeit beobachten — diese werden bestimmen, ob die Marktreaktion bullisch wird (wenn Klarheit für DeFi geschaffen wird) oder bärisch (wenn die Regeln restriktiv sind).