Amerykański lobbing DeFi wzywa brytyjską FCA do wyjaśnienia zasad rozróżniających deweloperów od kustoszy
DeFi Education Fund (DEF), amerykańska grupa rzecznicza zajmująca się kryptowalutami, złożyła formalne uwagi do brytyjskiego Urzędu ds. Postępowania Finansowego (FCA), wzywając do wprowadzenia zasad dotyczących kryptowalut opartych na funkcji, które rozróżniają podmioty sprawujące jednostronną kontrolę nad aktywami użytkowników od współtwórców rozwoju protokołów zdecentralizowanych. DEF ostrzegł, że stosowanie licencji w stylu bankowym, obowiązków powierniczych (custody), procedur onboardingu i pełnych obowiązków AML wobec programistów i pasywnych uczestników DeFi byłoby rozbieżnością strukturalną, mogłoby karać kontrybutorów open source, zwiększyłoby koszty zgodności i wypchnęłoby talenty oraz projekty za granicę. Wniesiona w toku konsultacji w Wielkiej Brytanii po uchwaleniu Financial Services and Markets Act 2023 oraz w oczekiwaniu na poprawki do Economic Crime and Corporate Transparency Bill, propozycja zaleca definiowanie „kontroli” poprzez konkretne uprawnienia (np. zdolność do jednostronnego inicjowania lub blokowania transakcji, zmiany parametrów protokołu lub wykluczania użytkowników). DEF opowiada się za dostosowanymi przepisami podobnymi do funkcjonalnych podejść stosowanych w Szwajcarii i Singapurze i zestawia to z reżimami opartymi na działalności, takimi jak MiCA UE. Cytowani eksperci prawni podkreślają konieczność ukierunkowania regulacji na faktyczną kontrolę i funkcję ekonomiczną, a nie na technologię. Dla traderów przyjęcie podejścia DEF przez FCA mogłoby zmniejszyć niepewność prawną projektów DeFi, usprawnić zakładanie firm i przyciągnąć inwestycje — potencjalnie wspierając rozwój rynku tokenów DeFi — ale ostateczne rezultaty zależą od precyzyjnego brzmienia przepisów i tego, jak regulatorzy zinterpretują „kontrolę”. Słowa kluczowe główne: regulacja kryptowalut, DeFi, FCA, przejrzystość regulacyjna. Słowa kluczowe pomocnicze/semantyczne: Financial Services and Markets Act, Economic Crime Bill, MiCA, custody, developers, decentralized protocol.
Neutral
Samo oświadczenie jest rozwojem polityki, a nie natychmiastowym wydarzeniem rynkowym. Jeśli FCA przyjmie podejście funkcjonalne proponowane przez DEF, powinno to zmniejszyć niepewność prawną dla niekustodialnych projektów DeFi i obniżyć koszty zgodności dla deweloperów, co byłoby konstruktywne w średnim i długim terminie i mogłoby wspierać inwestycje w tokeny DeFi. Jednak wyniki zależą od ostatecznego brzmienia przepisów i praktyki egzekwowania; zbyt szerokie definicje „kontroli” mogłyby nadal nakładać obowiązki przypominające przechowywanie i być szkodliwe. W krótkim terminie wiadomość prawdopodobnie nie wpłynie znacząco na ceny, ponieważ nie zmienia status quo ani nie wprowadza wiążących zasad. Traderzy powinni obserwować projekty regulacji, odpowiedzi na konsultacje od innych interesariuszy oraz konkretne prawne definicje „kontroli” lub działalności „custodial” — to one zadecydują, czy reakcja rynku stanie się bycza (jeśli wprowadzona zostanie klarowność dla DeFi), czy niedźwiedzia (jeśli przepisy będą restrykcyjne).