美國 DeFi 遊說團體敦促英國 FCA 闡明區分開發人員與托管人的規則
DeFi Education Fund（DEF），一個美國加密貨幣倡議團體，向英國金融行為監管局（FCA）提交正式意見，敦促採用以功能為本的加密規管，區分對用戶資產行使單方面控制的實體與為去中心化協議開發作出貢獻的人員。DEF 警告指，若把銀行式的牌照、託管、用戶接納流程及完整反洗錢義務套用至軟件開發者及被動的 DeFi 貢獻者，將構成結構性不配套，可能懲罰開源貢獻者、提高合規成本，並把人才與項目逼往海外。該意見於英國就《2023 年金融服務與市場法案》展開的諮詢及《經濟犯罪與公司透明度法案》待定修訂期間提交，建議以具體權限來定義「控制」（例如能單方面發起或封鎖交易、改變協議參數或排除用戶的能力）。DEF 主張採用類似瑞士及新加坡所用的功能性方法之量身規則，並將之與歐盟 MiCA 等以活動為本的制度對比。引用的法律專家強調，監管應集中於實際控制與經濟功能，而非技術本身。對交易者而言，若 FCA 採納 DEF 的路徑，或可減低 DeFi 項目的法律不確定性、改善商業成立及吸引投資——有助於 DeFi 代幣的市場發展——但最終結果取決於法定措辭的精確性及監管機構如何解讀「控制」。主要關鍵詞：crypto regulation, DeFi, FCA, regulatory clarity。次要/語意關鍵詞：Financial Services and Markets Act, Economic Crime Bill, MiCA, custody, developers, decentralized protocol。
Neutral
該公告本身屬於政策倡導發展，而非即時市場事件。如英國金融行為監管局（FCA）採納DEF的基於功能的方法，應該可減少對非託管DeFi項目的法律不確定性，並降低開發者的合規負擔，這在中長期上屬於建設性，並可能支持對DeFi代幣的投資。然而，結果取決於最終規則的措辭及執法實務；對「控制」過於寬泛的定義仍可能施加類似託管的義務，反而有害。短期內，由於此消息並未改變現狀或引入有約束力的規則，故不太可能實質性地推動價格變動。交易者應關注監管草案、其他利害關係人的諮詢回應，以及「控制」或「託管」活動的具體法律定義——這些將決定若釐清DeFi規範是否會令市場看漲，或若規定嚴格則會看跌。