DeFi Development adiciona SOL enquanto as ações preferenciais CHAD se aproximam de US$ 10

| decrypt.co
A DeFi Development Corp. continuou ampliando sua tesouraria de Solana, adicionando 22.070 SOL e equivalentes na semana mais recente divulgada. A empresa, listada na Nasdaq, já havia informado uma compra de 22.070 SOL no valor aproximado de US$ 2,43 milhões; os números mais recentes apontam participações de cerca de 2.586.282 tokens, avaliadas em aproximadamente US$ 287 milhões quando o SOL era negociado perto de US$ 111. No início de outubro, a empresa havia informado cerca de 2,564 milhões de SOL e equivalentes, avaliados em aproximadamente US$ 302 milhões, refletindo as mudanças nas participações e na avaliação de mercado entre os períodos de divulgação. Desde que retomou as compras ativas no fim de agosto, adicionou mais de 226.000 SOL e equivalentes, embora o ritmo semanal de compras tenha desacelerado em relação ao pico de setembro. A DeFi Development opera validadores de Solana e utiliza seu programa de ações preferenciais CHAD, autorizado em até US$ 300 milhões, para ajudar a financiar as compras de SOL. A CHAD atingiu um recorde na semana encerrada em 9 de outubro e se aproximava de seu valor nominal de US$ 10. Ela paga um dividendo anual variável de 13%, e a empresa autorizou recompras caso o papel seja negociado abaixo de US$ 10. Um preço mais alto da CHAD pode aumentar o capital captado por ação emitida, mas a empresa alerta que as recompensas de staking talvez não sejam suficientes para cobrir os dividendos. As condições de mercado ficaram menos favoráveis: o SOL caiu cerca de 9% em sete dias, enquanto posições compradas alavancadas no valor de quase US$ 1 bilhão foram liquidadas em 24 horas. As ações da DFDV eram negociadas perto de US$ 4,41, dando à empresa um valor de mercado de aproximadamente US$ 140 milhões — abaixo do valor estimado de suas participações em SOL, embora ela também tenha dívidas. A acumulação contínua da empresa pode gerar demanda adicional por SOL, mas as compras futuras dependem, em parte, do acesso a financiamento; os operadores também acompanham o relatório de inflação dos EUA de setembro, que pode servir de catalisador macroeconômico.
Neutral
As compras recorrentes de SOL pela DeFi Development oferecem um sinal moderado de demanda de sustentação e podem ajudar a absorver parte da pressão vendedora ao longo do tempo. No entanto, a acumulação mais recente, por si só, não é suficiente para compensar a pressão de curto prazo descrita nos relatórios: o SOL caiu cerca de 9% em uma semana e houve liquidações expressivas de posições compradas alavancadas. A desaceleração das compras semanais, a dependência do financiamento da CHAD e o risco de que a renda de staking não cubra seu dividendo de 13% também limitam a confiança na continuidade da demanda impulsionada pelo tesouro. No curto prazo, é mais provável que a ação do preço responda às condições mais amplas do mercado e à divulgação dos dados de inflação dos EUA do que a essa compra isoladamente. No longo prazo, compras contínuas podem ser favoráveis se a empresa conseguir manter o financiamento e as aquisições, mas o impacto continua condicionado e não é um catalisador direcional claro para o SOL; portanto, a avaliação geral é neutra.