DeFi Development recauda 11 millones de dólares para ampliar su tesorería de SOL
DeFi Development completó el 8 de septiembre una oferta de acciones preferentes CHAD por 11 millones de dólares, con la que recaudó aproximadamente 10,3 millones después de comisiones. La empresa, cotizada en el Nasdaq, vendió 1,375 millones de acciones preferentes perpetuas y no convertibles a 8 dólares cada una. CHAD tiene un valor nominal de 10 dólares y un dividendo anual variable del 13 %, lo que implica una rentabilidad inicial de aproximadamente el 16,25 % al precio de la oferta. Los dividendos son discrecionales y solo se pagan cuando los declara el consejo de administración y la ley lo permite. El primer pago está previsto para el 1 de octubre, y la fecha de registro es el 30 de septiembre.
DeFi Development afirmó que tiene previsto utilizar prácticamente todos los ingresos netos para comprar más SOL, aunque los documentos de la oferta también permiten destinarlos a capital circulante e iniciativas estratégicas. Antes de la financiación, la empresa tenía aproximadamente 2,33 millones de SOL y activos equivalentes a SOL. También opera infraestructura de validadores y hace staking de SOL a través de validadores externos. Tom Lee, cofundador de Fundstrat, participó en la oferta completada.
La financiación fue menor que la operación propuesta anteriormente por 19,8 millones de dólares, que habría implicado 2,2 millones de acciones a 9 dólares cada una. CHAD tiene prioridad sobre las acciones ordinarias en materia de dividendos y liquidación, pero está subordinada a la deuda de la empresa y sus filiales. Para los operadores de SOL, la operación respalda la estrategia a largo plazo de DeFi Development de mantener una tesorería en SOL y podría generar una demanda institucional adicional. Sin embargo, el efecto inmediato sobre el precio de SOL probablemente será limitado, salvo que las compras de la empresa alcancen un volumen significativo en relación con la liquidez del mercado. Las obligaciones de dividendos, los riesgos de ejecución y la liquidez de CHAD también añaden presión sobre el balance.
Neutral
Es probable que el impacto directo sobre el precio de SOL sea neutral. DeFi Development pretende utilizar la mayor parte de los aproximadamente 10,3 millones de dólares de ingresos netos para comprar SOL, lo que podría proporcionar una demanda moderada en el mercado al contado y reforzar la narrativa de que las empresas cotizadas están creando tesorerías de Solana. Esto podría respaldar el sentimiento a corto plazo, especialmente si la empresa anuncia compras importantes o amplía sus operaciones de staking.
Sin embargo, las compras previstas son pequeñas en relación con la liquidez total del mercado de SOL, por lo que es poco probable que cambien de forma significativa la formación de precios de inmediato. La oferta también crea una elevada obligación de dividendos preferentes, mientras que el pago de los dividendos sigue siendo discrecional y las acciones están sujetas a riesgos de liquidez y ejecución. A más largo plazo, la financiación recurrente de tesorería podría aumentar la demanda institucional de SOL, pero la presión sobre el balance o una caída del precio de SOL podrían limitar la estrategia. Por ello, los operadores deberían considerar la operación como una operación de financiación específica de la empresa, y no como un catalizador alcista independiente para SOL.