DeFi Development raccoglie 11 milioni di dollari per ampliare la tesoreria in SOL
DeFi Development ha completato l’8 settembre un’offerta di azioni privilegiate CHAD da 11 milioni di dollari, raccogliendo circa 10,3 milioni al netto delle commissioni. La società, quotata al Nasdaq, ha venduto 1,375 milioni di azioni privilegiate perpetue e non convertibili a 8 dollari ciascuna. CHAD ha un valore nominale di 10 dollari e un tasso di dividendo annuo variabile del 13%, che implica un rendimento iniziale di circa il 16,25% al prezzo di offerta. I dividendi sono discrezionali e pagabili solo se dichiarati dal consiglio di amministrazione e consentiti dalla legge. Il primo pagamento è previsto per il 1° ottobre, mentre la data di registrazione è il 30 settembre.
DeFi Development ha dichiarato di voler utilizzare sostanzialmente tutti i proventi netti per acquistare altro SOL, sebbene i documenti dell’offerta consentano anche di destinare i fondi al capitale circolante e a iniziative strategiche. Prima del finanziamento, la società deteneva circa 2,33 milioni di SOL e attività equivalenti a SOL. Gestisce inoltre infrastrutture per validatori e mette in staking SOL tramite validatori esterni. Tom Lee, cofondatore di Fundstrat, ha partecipato all’offerta completata.
Il finanziamento è stato inferiore rispetto all’operazione precedentemente proposta da 19,8 milioni di dollari, che avrebbe comportato l’emissione di 2,2 milioni di azioni a 9 dollari ciascuna. CHAD ha priorità rispetto alle azioni ordinarie per quanto riguarda dividendi e liquidazione, ma è subordinata al debito della società e delle sue controllate. Per i trader di SOL, l’operazione sostiene la strategia a lungo termine di DeFi Development volta a costruire una tesoreria in SOL e potrebbe creare ulteriore domanda istituzionale. Tuttavia, l’effetto nel breve periodo sui prezzi di SOL sarà probabilmente limitato, a meno che gli acquisti della società non diventino rilevanti rispetto alla liquidità del mercato. Gli obblighi relativi ai dividendi, i rischi di esecuzione e la liquidità di CHAD aggiungono inoltre pressione sul bilancio.
Neutral
È probabile che l’impatto diretto sul prezzo di SOL sia neutrale. DeFi Development intende utilizzare la maggior parte dei proventi netti, pari a circa 10,3 milioni di dollari, per acquistare SOL; ciò potrebbe generare una domanda moderata sul mercato spot e rafforzare la narrativa delle società quotate che stanno creando riserve di tesoreria in Solana. Questo potrebbe sostenere il sentiment nel breve termine, soprattutto se la società annunciasse acquisti consistenti o ampliasse le proprie operazioni di staking.
Tuttavia, gli acquisti previsti sono ridotti rispetto alla liquidità complessiva del mercato di SOL, quindi è improbabile che modifichino in modo significativo la formazione del prezzo nell’immediato. L’offerta comporta inoltre un elevato obbligo di pagamento di dividendi privilegiati, mentre i dividendi restano discrezionali e le azioni sono soggette a rischi di liquidità e di esecuzione. Nel lungo periodo, finanziamenti ricorrenti della tesoreria potrebbero aumentare la domanda istituzionale di SOL, ma le pressioni sul bilancio o un indebolimento del prezzo di SOL potrebbero limitare la strategia. Gli operatori dovrebbero pertanto considerare l’operazione come uno sviluppo finanziario specifico della società, non come un catalizzatore rialzista autonomo per SOL.