DeFi Development haalt $11 miljoen op om zijn SOL-schatkist uit te breiden
DeFi Development heeft op 8 september een CHAD-uitgifte van preferente aandelen ter waarde van 11 miljoen dollar afgerond en na kosten ongeveer 10,3 miljoen dollar opgehaald. Het aan de Nasdaq genoteerde bedrijf verkocht 1,375 miljoen eeuwigdurende, niet-converteerbare preferente aandelen voor 8 dollar per stuk. CHAD heeft een nominale waarde van 10 dollar en een variabel jaarlijks dividendpercentage van 13%, wat tegen de uitgifteprijs neerkomt op een aanvankelijk rendement van ongeveer 16,25%. Dividenden zijn discretionair en worden alleen uitgekeerd wanneer ze door het bestuur zijn vastgesteld en wettelijk zijn toegestaan. De eerste betaling staat gepland voor 1 oktober, met 30 september als registratiedatum.
DeFi Development zei dat het van plan is vrijwel alle netto-opbrengsten te gebruiken om meer SOL te kopen, hoewel de uitgiftedocumenten ook toestaan dat het geld wordt besteed aan werkkapitaal en strategische initiatieven. Voor de financiering bezat het bedrijf ongeveer 2,33 miljoen SOL en SOL-equivalente activa. Het bedrijf exploiteert ook infrastructuur voor validators en staket SOL via externe validators. Tom Lee, medeoprichter van Fundstrat, nam deel aan de afgeronde uitgifte.
De financiering was kleiner dan de eerder voorgestelde transactie van 19,8 miljoen dollar, waarbij 2,2 miljoen aandelen tegen 9 dollar per stuk zouden worden uitgegeven. CHAD heeft voorrang op gewone aandelen wat betreft dividenden en liquidatie, maar staat achter de schulden van het bedrijf en zijn dochterondernemingen. Voor SOL-traders ondersteunt de deal de langetermijnstrategie van DeFi Development om een SOL-treasury op te bouwen en kan deze extra institutionele koopvraag creëren. Het kortetermijneffect op de SOL-prijs zal waarschijnlijk echter beperkt zijn, tenzij de aankopen van het bedrijf groot worden in verhouding tot de marktliquiditeit. Dividendverplichtingen, uitvoeringsrisico’s en de liquiditeit van CHAD leggen bovendien extra druk op de balans.
Neutral
De directe prijsimpact op SOL zal waarschijnlijk neutraal zijn. DeFi Development is van plan het grootste deel van de ongeveer 10,3 miljoen dollar aan netto-opbrengsten te gebruiken om SOL te kopen. Dat kan een bescheiden vraag op de spotmarkt creëren en het verhaal versterken dat beursgenoteerde bedrijven Solana-treasuries opbouwen. Dit kan het sentiment op korte termijn ondersteunen, vooral als het bedrijf omvangrijke aankopen aankondigt of zijn stakingactiviteiten uitbreidt.
De geplande aankopen zijn echter klein in verhouding tot de totale liquiditeit van de SOL-markt, waardoor het onwaarschijnlijk is dat ze de prijsvorming onmiddellijk wezenlijk zullen veranderen. De emissie creëert bovendien een hoge verplichting tot het betalen van preferente dividenden, terwijl de dividenden discretionair blijven en de aandelen onderhevig zijn aan liquiditeits- en uitvoeringsrisico’s. Op langere termijn kan herhaalde treasuryfinanciering de institutionele vraag naar SOL vergroten, maar druk op de balans of zwakkere SOL-prijzen kunnen de strategie beperken. Traders moeten de transactie daarom zien als een bedrijfsspecifieke financieringsontwikkeling en niet als een zelfstandige bullish katalysator voor SOL.