DeFi Development capta US$ 11 milhões para expandir sua tesouraria de SOL
A DeFi Development concluiu, em 8 de setembro, uma oferta de ações preferenciais CHAD de US$ 11 milhões, levantando cerca de US$ 10,3 milhões após as taxas. A empresa, listada na Nasdaq, vendeu 1,375 milhão de ações preferenciais perpétuas e não conversíveis a US$ 8 cada. A CHAD tem valor declarado de US$ 10 e uma taxa de dividendos anual variável de 13%, o que implica um rendimento inicial de aproximadamente 16,25% ao preço da oferta. Os dividendos são discricionários e só podem ser pagos quando declarados pelo conselho e permitidos por lei. O primeiro pagamento está programado para 1º de outubro, com 30 de setembro como data de registro.
A DeFi Development afirmou que pretende usar substancialmente todos os recursos líquidos para comprar mais SOL, embora os documentos da oferta também permitam o uso dos recursos para capital de giro e iniciativas estratégicas. Antes do financiamento, a empresa detinha cerca de 2,33 milhões de SOL e ativos equivalentes a SOL. Ela também opera infraestrutura de validadores e faz staking de SOL por meio de validadores externos. Tom Lee, cofundador da Fundstrat, participou da oferta concluída.
O financiamento foi menor que a transação anteriormente proposta de US$ 19,8 milhões, que envolveria 2,2 milhões de ações a US$ 9 cada. A CHAD tem prioridade sobre as ações ordinárias em relação a dividendos e liquidação, mas fica atrás das dívidas da empresa e de suas subsidiárias. Para os traders de SOL, a operação apoia a estratégia de longo prazo da DeFi Development de manter uma tesouraria em SOL e pode criar uma demanda institucional adicional. No entanto, o efeito de curto prazo sobre os preços do SOL provavelmente será limitado, a menos que as compras da empresa se tornem grandes em relação à liquidez do mercado. As obrigações de dividendos, os riscos de execução e a liquidez da CHAD também aumentam a pressão sobre o balanço patrimonial.
Neutral
É provável que o impacto direto sobre o preço do SOL seja neutro. A DeFi Development pretende usar a maior parte dos aproximadamente US$ 10,3 milhões em recursos líquidos para comprar SOL, o que poderia gerar uma demanda moderada no mercado à vista e fortalecer a narrativa de empresas listadas construindo tesourarias em Solana. Isso pode apoiar o sentimento no curto prazo, especialmente se a empresa anunciar compras expressivas ou expandir suas operações de staking.
No entanto, as compras planejadas são pequenas em relação à liquidez geral do mercado de SOL, portanto é improvável que alterem materialmente a formação de preços de imediato. A oferta também cria uma obrigação elevada de dividendos preferenciais, enquanto os dividendos continuam discricionários e as ações estão sujeitas a riscos de liquidez e execução. No longo prazo, financiamentos recorrentes para a tesouraria poderiam aumentar a demanda institucional por SOL, mas a pressão sobre o balanço patrimonial ou preços mais baixos do SOL poderiam limitar a estratégia. Portanto, os traders devem tratar a transação como um desenvolvimento de financiamento específico da empresa, e não como um catalisador independente de alta para o SOL.