DeFi Development залучила $11 млн для розширення скарбниці SOL
DeFi Development завершила 8 вересня розміщення привілейованих акцій CHAD на суму 11 млн доларів, залучивши близько 10,3 млн доларів після вирахування комісій. Компанія, акції якої котируються на Nasdaq, продала 1,375 млн безстрокових неконвертованих привілейованих акцій по 8 доларів за акцію. Номінальна вартість CHAD становить 10 доларів, а змінна річна ставка дивідендів — 13%, що відповідає початковій дохідності близько 16,25% за ціною розміщення. Дивіденди є дискреційними й виплачуються лише після оголошення радою директорів та за умови, що це дозволено законом. Першу виплату заплановано на 1 жовтня, а датою фіксації реєстру є 30 вересня.
DeFi Development заявила, що планує використати практично всі чисті надходження на придбання додаткового SOL, хоча документи розміщення також дозволяють спрямовувати кошти на оборотний капітал і стратегічні ініціативи. До фінансування компанія володіла приблизно 2,33 млн SOL та активами, еквівалентними SOL. Вона також керує інфраструктурою валідаторів і стейкає SOL через зовнішніх валідаторів. Том Лі, співзасновник Fundstrat, взяв участь у завершеному розміщенні.
Фінансування було меншим за раніше запропоновану угоду на 19,8 млн доларів, яка передбачала б 2,2 млн акцій по 9 доларів кожна. CHAD має пріоритет перед звичайними акціями щодо дивідендів і ліквідаційних виплат, але поступається боргам компанії та її дочірніх підприємств. Для трейдерів SOL ця угода підтримує довгострокову стратегію DeFi Development зі створення казначейських резервів у SOL і може сформувати додатковий інституційний попит. Водночас короткостроковий вплив на ціну SOL, імовірно, буде обмеженим, якщо покупки компанії не стануть значними порівняно з ліквідністю ринку. Дивідендні зобов’язання, ризики виконання та ліквідність CHAD також посилюють тиск на баланс.
Neutral
Прямий вплив на ціну SOL, імовірно, буде нейтральним. DeFi Development має намір використати більшу частину приблизно 10,3 млн доларів чистих надходжень на купівлю SOL, що може забезпечити помірний попит на спотовому ринку та посилити наратив про те, що публічні компанії формують казначейські резерви Solana. Це може підтримати настрої в короткостроковій перспективі, особливо якщо компанія оголосить про значні покупки або розширить свої операції зі стейкінгу.
Однак заплановані покупки є невеликими порівняно із загальною ліквідністю ринку SOL, тому малоймовірно, що вони негайно суттєво змінять процес формування ціни. Пропозиція також створює значне зобов’язання щодо виплати дивідендів за привілейованими акціями, тоді як дивіденди залишаються дискреційними, а акції наражаються на ризики ліквідності та виконання. У довгостроковій перспективі повторне фінансування казначейських резервів може збільшити інституційний попит на SOL, але навантаження на баланс або слабша ціна SOL можуть обмежити цю стратегію. Тому трейдерам слід розглядати цю операцію як специфічну для компанії фінансову подію, а не як самостійний бичачий каталізатор для SOL.