Согласно исследованию, атаки с использованием флеш-кредитов обошлись DeFi в $1,211 млрд
Атаки с использованием флеш-кредитов привели к потерям в DeFi на сумму 1,211 млрд долларов в 72 инцидентах с февраля 2020 года по июль 2024 года, согласно исследованию Винчестерского университета, опубликованному в Journal of Financial Crime. Исследователи Тим Холл и Ремо Штигер проанализировали 20,63 млрд транзакций в семи блокчейнах и выявили 254 успешные атаки на DeFi, которые привели к общим потерям в размере 6,568 млрд долларов. На атаки с флеш-кредитами пришлось 18,44% этого ущерба, причём более 80% потерь произошло в сети Ethereum. Флеш-кредиты — это легитимные необеспеченные займы, которые необходимо погасить в рамках одной транзакции. Злоумышленники используют временную ликвидность для эксплуатации смарт-контрактов, ценовых оракулов, логики протоколов и систем управления. Манипуляции ценовыми оракулами, эксплойты функций пожертвования, повторный вход и одна атака на систему управления стали причиной более 81% потерь от флеш-кредитов. Эксплойты логики приобрели всё большее значение: их доля выросла с 28% потерь на раннем этапе до 55% к июлю 2024 года. Ущерб от отдельных атак составлял от 80 000 до 197 млн долларов, а инциденты с потерями свыше 10 млн долларов обеспечили более 88% общего ущерба. В исследовании отмечается, что улучшения безопасности снизили часть активности, однако атаки с флеш-кредитами стали более сложными и непредсказуемыми. Позднее Bunni закрылась в октябре 2025 года после эксплойта, связанного с флеш-кредитом, который причинил ущерб в размере 8,4 млн долларов. Для трейдеров и поставщиков ликвидности выводы подчёркивают необходимость оценивать аудиты, общий объём заблокированных средств, архитектуру оракулов, риски смарт-контрактов и историю эксплойтов протокола. Маловероятно, что исследование станет прямым ценовым катализатором, однако оно может способствовать внедрению более строгих стандартов безопасности, мониторинга ончейн-активности и усилению регуляторного контроля в секторе DeFi.
Neutral
Исследование не выявляет новой уязвимости, затрагивающей крупный токен, поэтому его непосредственное влияние на цены криптовалют, вероятно, будет ограниченным. Ethereum подвергается наиболее очевидному риску, поскольку более 80% убытков от флеш-кредитов пришлось на эту сеть, однако сами по себе полученные результаты вряд ли спровоцируют устойчивые продажи ETH. В краткосрочной перспективе трейдеры могут осторожно отреагировать на сообщения о новых эксплойтах, что приведёт к росту волатильности затронутых DeFi-токенов и снижению ликвидности у уязвимых протоколов. В долгосрочной перспективе повторяющиеся атаки с использованием флеш-кредитов могут подорвать доверие к DeFi, повысить стоимость капитала и побудить пользователей отдавать предпочтение протоколам с более качественным аудитом, прозрачными системами оракулов и улучшенным мониторингом. В то же время более высокие стандарты безопасности могут способствовать созданию более устойчивой инфраструктуры DeFi. В целом исследование представляет собой предупреждение о рисках, а не прямой бычий или медвежий катализатор для цен, поэтому нейтральный взгляд на рынок представляется оправданным.