DeFi 選擇權勢頭增強，Derive 引領成長

隨著永續合約 DEX 之間的競爭加劇，DeFi 選擇權正逐漸升溫。選擇權可以在沒有永續期貨清算風險的情況下，提供槓桿及非對稱的市場曝險，但如果合約到期時變得毫無價值，買方可能損失全部權利金。時間價值衰減、波動性、買賣價差、流動性有限及時機不佳，仍然是主要風險。 HYPE 買權的例子顯示，當代幣在到期前升至履約價時，選擇權帶來的百分比報酬可以遠高於現貨曝險。然而，如果 HYPE 未能大幅或迅速上漲，該部位可能損失 100% 的權利金。 鏈上選擇權交易量仍然很小，約為 Deribit 交易量的 5.5%。Derive 在創下每週交易量新高後，被形容為領先的鏈上選擇權平台。據報其 DRV 代幣由約 0.10 美元升至接近 0.57 美元，而協議收入及代幣表現均增加超過 95%。 複雜的介面仍然是普及的障礙。Dreaming 和 SkewTrade 正開發更簡單的行動裝置及策略型產品，而據報 Hyperliquid 正考慮推出選擇權平台。長期成長將取決於更深厚的流動性、更簡易的使用者體驗，以及更廣泛的資產涵蓋範圍，包括代幣化股票。交易者應使用小額部位，並密切留意履約價、損益兩平價格、波動性及到期日。