Deposito stablecoin di DeFi mencapai US$24 miliar, naik 560,8%
Deposit stablecoin di protokol DeFi telah mencapai US$24 miliar, naik 560,8% dalam tiga tahun, menurut data Token Terminal yang dipublikasikan pada 25 Oktober 2026. Pertumbuhan ini mencerminkan semakin luasnya penggunaan aset yang dipatok ke dolar untuk dipinjamkan di DeFi demi memperoleh imbal hasil, bukan sekadar disimpan di antara transaksi.
USDC memimpin dengan pangsa 38,2%, senilai sekitar US$9,2 miliar. USDT mencakup 20,3%, atau sekitar US$4,9 miliar, sedangkan USDe memiliki pangsa 9%, atau sekitar US$2,2 miliar. Ketiga stablecoin tersebut secara bersama-sama menyumbang sekitar dua pertiga dari deposit pada 193 aset yang dipantau.
Total US$24 miliar tersebut setara dengan sekitar 8% dari pasar stablecoin yang diperkirakan bernilai US$298,4 miliar. Secara terpisah, DeFiStar.io memperkirakan TVL pool pinjaman stablecoin sekitar US$25,68 miliar, tetapi melaporkan penarikan bersih sekitar US$99,8 juta selama sebulan terakhir. Deposit terkonsentrasi pada platform seperti Aave V3, Morpho, Sky Protocol, dan Spark.
Angka-angka tersebut menunjukkan bahwa pinjaman stablecoin DeFi masih memiliki ruang besar untuk berkembang, tetapi trader sebaiknya memantau apakah arus keluar baru-baru ini berlanjut. Imbal hasil pinjaman juga memiliki risiko terkait kontrak pintar, protokol, dan depeg.
Neutral
Peningkatan simpanan stablecoin di DeFi merupakan pertanda positif bagi aktivitas pinjam-meminjam on-chain: hal ini menunjukkan bahwa pengguna bersedia menempatkan lebih banyak aset yang dipatok ke dolar di dalam protokol, yang dapat mendukung aktivitas pinjaman dan memperdalam likuiditas DeFi. Kenaikan selama tiga tahun ini cukup besar, dan fakta bahwa simpanan tersebut masih hanya sekitar 8% dari pasar stablecoin yang lebih luas menunjukkan adanya potensi adopsi lebih lanjut.
Namun, data ini tidak memberikan sinyal arah yang jelas bagi pasar kripto secara keseluruhan. Simpanan stablecoin tidak sama dengan pembelian baru di pasar spot, dan penarikan bersih bulanan sebesar $99,8 juta yang dilaporkan merupakan sinyal berlawanan yang relatif kecil, yang mungkin mencerminkan perubahan imbal hasil atau kekhawatiran terhadap risiko protokol. Pangsa USDC yang memimpin mungkin menunjukkan preferensi terhadap aset tersebut di platform-platform ini, tetapi itu saja tidak membuktikan adanya permintaan yang lebih luas terhadap token kripto.
Dalam jangka pendek, trader dapat memantau suku bunga pinjaman, arus stablecoin, dan TVL protokol untuk melihat apakah simpanan terus meningkat atau berbalik turun. Arus keluar yang berkelanjutan dapat menekan likuiditas DeFi, sedangkan arus masuk baru dapat mendukung aktivitas pinjaman. Dalam jangka panjang, pertumbuhan berkelanjutan dapat memperkuat peran DeFi sebagai tujuan bagi modal stablecoin. Seperti pada periode ekspansi DeFi yang pesat sebelumnya, pertumbuhan ini tetap rentan terhadap eksploitasi smart contract, kegagalan protokol, dan stablecoin yang kehilangan patokannya. Secara keseluruhan, angka-angka ini positif bagi penggunaan DeFi, tetapi belum cukup untuk membenarkan pandangan pasar yang secara luas bullish maupun bearish.