Depósitos de stablecoins em DeFi chegam a US$ 24 bilhões, alta de 560,8%
Os depósitos de stablecoins em protocolos DeFi chegaram a US$ 24 bilhões, alta de 560,8% em três anos, segundo dados da Token Terminal publicados em 25 de outubro de 2026. O crescimento reflete o uso maior de ativos atrelados ao dólar em empréstimos DeFi para gerar rendimento, em vez de apenas mantê-los entre operações.
A USDC lidera com participação de 38,2%, equivalente a cerca de US$ 9,2 bilhões. A USDT representa 20,3%, ou aproximadamente US$ 4,9 bilhões, enquanto a USDe detém 9%, cerca de US$ 2,2 bilhões. Juntas, as três stablecoins correspondem a aproximadamente dois terços dos depósitos entre os 193 ativos monitorados.
O total de US$ 24 bilhões representa cerca de 8% do mercado de stablecoins, estimado em US$ 298,4 bilhões. Separadamente, a DeFiStar.io estima em cerca de US$ 25,68 bilhões o valor total bloqueado (TVL) em pools de empréstimos de stablecoins, mas informa saídas líquidas de aproximadamente US$ 99,8 milhões no último mês. Os depósitos estão concentrados em plataformas como Aave V3, Morpho, Sky Protocol e Spark.
Os números indicam um espaço considerável para a expansão dos empréstimos de stablecoins em DeFi, mas os traders devem acompanhar se as saídas recentes continuam. Os rendimentos dos empréstimos também envolvem riscos relacionados a contratos inteligentes, protocolos e perda da paridade.
Neutral
O aumento dos depósitos de stablecoins em DeFi é um sinal positivo para os empréstimos on-chain: sugere que os usuários estão dispostos a alocar mais ativos atrelados ao dólar em protocolos, o que pode impulsionar as atividades de empréstimo e ampliar a liquidez de DeFi. O aumento registrado em três anos é expressivo, e o fato de os depósitos ainda representarem apenas cerca de 8% do mercado mais amplo de stablecoins sugere que há espaço para uma adoção maior.
No entanto, os dados não oferecem um sinal direcional claro para o mercado cripto em geral. Depósitos de stablecoins não equivalem a novas compras no mercado à vista, e os US$ 99,8 milhões em saques líquidos mensais informados são um sinal contrário modesto, que pode refletir mudanças nos rendimentos ou cautela em relação aos riscos dos protocolos. A participação de liderança da USDC pode indicar preferência por esse ativo nessas plataformas, mas, por si só, não comprova uma demanda mais ampla por tokens cripto.
No curto prazo, os traders podem acompanhar as taxas de empréstimo, os fluxos de stablecoins e o TVL dos protocolos para identificar se os depósitos continuam crescendo ou se a tendência se reverte. Saídas persistentes podem reduzir a liquidez de DeFi, enquanto uma retomada das entradas pode sustentar as atividades de empréstimo. No longo prazo, o crescimento contínuo pode fortalecer o papel de DeFi como destino do capital em stablecoins. Como em períodos anteriores de rápida expansão de DeFi, esse crescimento continua vulnerável a explorações de contratos inteligentes, falhas de protocolos e perda de paridade das stablecoins. No geral, os números são positivos para o uso de DeFi, mas insuficientes para justificar uma visão amplamente otimista ou pessimista do mercado.