Tiền gửi stablecoin trong DeFi đạt 24 tỷ USD, tăng 560,8%
Tiền gửi stablecoin trong các giao thức DeFi đã đạt 24 tỷ USD, tăng 560,8% trong ba năm, theo dữ liệu của Token Terminal được công bố ngày 25 tháng 10 năm 2026. Mức tăng trưởng này phản ánh việc tài sản neo giá vào USD được sử dụng nhiều hơn trong hoạt động cho vay DeFi để tạo lợi nhuận, thay vì chỉ được nắm giữ giữa các giao dịch.
USDC dẫn đầu với thị phần 38,2%, trị giá khoảng 9,2 tỷ USD. USDT chiếm 20,3%, tương đương khoảng 4,9 tỷ USD, trong khi USDe chiếm 9%, tương đương khoảng 2,2 tỷ USD. Tổng cộng, ba stablecoin này chiếm khoảng hai phần ba lượng tiền gửi của 193 tài sản được theo dõi.
Tổng số 24 tỷ USD tương đương khoảng 8% thị trường stablecoin, ước tính ở mức 298,4 tỷ USD. Riêng DeFiStar.io ước tính TVL của các quỹ cho vay stablecoin vào khoảng 25,68 tỷ USD, nhưng ghi nhận dòng tiền rút ròng khoảng 99,8 triệu USD trong tháng qua. Tiền gửi tập trung ở các nền tảng như Aave V3, Morpho, Sky Protocol và Spark.
Các số liệu cho thấy hoạt động cho vay stablecoin trong DeFi còn nhiều dư địa tăng trưởng, nhưng nhà giao dịch nên theo dõi xem dòng tiền rút gần đây có tiếp diễn hay không. Lợi suất cho vay cũng đi kèm rủi ro từ hợp đồng thông minh, giao thức và việc mất neo giá.
Neutral
Mức tăng tiền gửi stablecoin trong DeFi là một dấu hiệu tích cực đối với hoạt động cho vay on-chain: điều này cho thấy người dùng sẵn sàng đưa nhiều tài sản neo theo USD hơn vào các giao thức, qua đó có thể hỗ trợ hoạt động cho vay và tăng cường thanh khoản DeFi. Mức tăng trong ba năm là đáng kể, và việc tiền gửi hiện chỉ chiếm khoảng 8% thị trường stablecoin nói chung cho thấy vẫn còn dư địa để adoption tiếp tục tăng.
Tuy nhiên, dữ liệu này không đưa ra tín hiệu rõ ràng về xu hướng của toàn thị trường tiền mã hóa. Tiền gửi stablecoin không đồng nghĩa với việc có thêm lực mua trên thị trường giao ngay; còn mức rút ròng hằng tháng được báo cáo là 99,8 triệu USD chỉ là một tín hiệu ngược chiều tương đối nhỏ, có thể phản ánh thay đổi về lợi suất hoặc sự thận trọng trước rủi ro của giao thức. Thị phần dẫn đầu của USDC có thể cho thấy tài sản này được ưa chuộng tại các nền tảng đó, nhưng bản thân điều này không chứng minh nhu cầu rộng hơn đối với các token tiền mã hóa.
Trong ngắn hạn, nhà giao dịch có thể theo dõi lãi suất cho vay, dòng tiền stablecoin và TVL của các giao thức để nhận biết tiền gửi tiếp tục tăng hay đảo chiều. Dòng tiền rút ra kéo dài có thể làm suy giảm thanh khoản DeFi, trong khi dòng tiền vào trở lại có thể hỗ trợ hoạt động cho vay. Về dài hạn, tăng trưởng liên tục có thể củng cố vai trò của DeFi như một điểm đến cho nguồn vốn stablecoin. Cũng như các giai đoạn DeFi mở rộng nhanh trước đây, đà tăng trưởng này vẫn dễ bị tổn thương trước các vụ khai thác lỗ hổng hợp đồng thông minh, sự cố giao thức và tình trạng stablecoin mất neo giá. Nhìn chung, các số liệu này tích cực đối với việc sử dụng DeFi nhưng chưa đủ để biện minh cho quan điểm lạc quan hay bi quan trên diện rộng về thị trường.