হোল্ডারদের আয় বাড়ায় DeFi টোকেন বিটকয়েনকে ছাড়িয়ে গেছে
২২ আগস্ট থেকে ২০ অক্টোবর পর্যন্ত ৫৯ দিনের বাজার-সংহতকালে, যেসব DeFi টোকেন হোল্ডারদের মূল্য ফিরিয়ে দিয়েছে, সেগুলো সাধারণত বিটকয়েনের চেয়ে ভালো করেছে। BTC বেড়েছে ৫.৬%, আর ETH কমেছে ২.৭%; ১৯টি বড় DeFi টোকেনের মধ্যে ১৪টি বিটকয়েনকে ছাড়িয়ে গেছে, যার মধ্যম বৃদ্ধি ছিল ১২.৯%। হোল্ডারদের বিতরণ বেড়েছে এমন টোকেনগুলোর মধ্যম বৃদ্ধি ছিল ১৮.৩%, অন্যগুলোর ক্ষেত্রে তা ছিল ৬.৯%।
Raydium (RAY) ১৭৮% বেড়ে তালিকার শীর্ষে ছিল। এর টোকেন পুনঃক্রয় জুলাইয়ের ৩৬০,০০০ ডলার থেকে সেপ্টেম্বরে ৩.৯৪ মিলিয়ন ডলারে পৌঁছায়; এই প্রবৃদ্ধির সঙ্গে LaunchLab ব্যবসার যোগসূত্র রয়েছে। প্রোটোকলের আয় বাড়ায় Uniswap (UNI) লাভবান হয়েছে, আর Aerodrome (AERO)-এর হোল্ডাররা ট্রেডিং ফি ও তারল্য-সম্পর্কিত অর্থ পেয়েছেন। বিপরীতে, টোকেনটির দাম ২২% কমার সময় edgeX-এর হোল্ডারদের রিটার্ন ১৫% কমেছে।
এই ফলাফল ইঙ্গিত দেয় যে হোল্ডারদের আয় ও ব্যবসায়িক প্রবৃদ্ধির অনুঘটক DeFi টোকেনের পারফরম্যান্সকে সহায়তা করতে পারে, তবে এগুলো নির্ভরযোগ্য মূল্য-সংকেত প্রমাণ করে না। নমুনায় সবচেয়ে কম মূল্যায়ন গুণক থাকা সত্ত্বেও AERO ৭৭% বেড়েছে, আর দ্বিতীয় সর্বনিম্ন গুণক থাকা সত্ত্বেও edgeX ২২% কমেছে। Hyperliquid (HYPE)-এর হোল্ডারদের বিতরণ ৭৯% বাড়লেও HYPE বেড়েছে মাত্র ৬%; উচ্চ fully diluted valuation এবং বিপুল টোকেন আনলক সম্ভাব্য বাধা হিসেবে উল্লেখ করা হয়েছে। নমুনা ও সময়কাল সীমিত, তাই ফলাফলকে পূর্বাভাস হিসেবে না ধরে ব্যবসায়ীদের উচিত আয়ের প্রবণতা, প্রবৃদ্ধির অনুঘটক, মূল্যায়ন এবং টোকেন আনলকের সময়সূচির পাশাপাশি DeFi টোকেনগুলো মূল্যায়ন করা।
Neutral
বিশ্লেষণটি সামগ্রিকভাবে এমন DeFi টোকেনের পক্ষে, যেগুলো আয় তৈরি করে এবং তা বিতরণ করে। প্রতিবেদনে দেখানো অতিরিক্ত রিটার্ন RAY, UNI ও AERO-এর মতো টোকেনে স্বল্পমেয়াদি ট্রেডারদের আগ্রহ আকর্ষণ করতে পারে। তবে এতে নতুন কোনো বাজারব্যাপী অনুঘটকের বদলে মাত্র ৫৯ দিনের সীমিত সময়ের অতীত কর্মদক্ষতা তুলে ধরা হয়েছে, এবং বিতরণই যে দাম বৃদ্ধির কারণ—তা প্রতিষ্ঠা করা হয়নি। মিশ্র উদাহরণগুলো—বিশেষ করে হোল্ডারদের বেশি বিতরণ সত্ত্বেও HYPE-এর সামান্য বৃদ্ধি এবং edgeX-এর পতন—মূল্যায়ন, টোকেনের সরবরাহ ও প্রকল্প-নির্দিষ্ট পরিস্থিতির প্রভাব তুলে ধরে। স্বল্পমেয়াদে, এই তথ্য বাছাই ও বাজারের মনোভাব বুঝতে সহায়তা করতে পারে, কিন্তু একাই দাম বা বাজারের স্থিতিশীলতা নির্ধারণ করার সম্ভাবনা কম। দীর্ঘমেয়াদে, আয়ের ধারাবাহিক বৃদ্ধি এবং বিশ্বাসযোগ্য বাইব্যাক বা বিতরণ চাহিদাকে সমর্থন করতে পারে; অন্যদিকে টোকেন আনলক এবং উচ্চ fully diluted valuation সেই সমর্থনের প্রভাব কমিয়ে দিতে পারে। সামগ্রিকভাবে, বৃহত্তর বাজার বা কোনো নির্দিষ্ট টোকেন সম্পর্কে দিকনির্দেশক মতামত দেওয়ার মতো যথেষ্ট প্রমাণ নেই।