DeFi-Token übertreffen Bitcoin, während die Einnahmen der Halter steigen

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Während einer 59-tägigen Marktkonsolidierung vom 22. August bis zum 20. Oktober entwickelten sich DeFi-Token, die ihren Haltern Werte zurückgaben, im Allgemeinen besser als Bitcoin. BTC legte um 5,6 % zu, während ETH 2,7 % verlor. 14 von 19 großen DeFi-Token übertrafen Bitcoin; der Median der Kursgewinne lag bei 12,9 %. Token mit steigenden Ausschüttungen an ihre Halter verzeichneten einen medianen Kursgewinn von 18,3 %, verglichen mit 6,9 % bei den übrigen. Raydium (RAY) führte die Gruppe mit einem Plus von 178 % an. Die Rückkäufe stiegen von 360.000 US-Dollar im Juli auf 3,94 Millionen US-Dollar im September. Das Wachstum wurde mit dem LaunchLab-Geschäft in Verbindung gebracht. Uniswap (UNI) profitierte von höheren Protokolleinnahmen, während Halter von Aerodrome (AERO) Handelsgebühren und liquiditätsbezogene Zahlungen erhielten. Im Gegensatz dazu gingen die Erträge für edgeX-Halter um 15 % zurück, während der Token 22 % an Wert verlor. Die Ergebnisse legen nahe, dass Einnahmen für Halter und geschäftliche Wachstumstreiber die Entwicklung von DeFi-Token unterstützen können, belegen jedoch kein zuverlässiges Preissignal. AERO stieg um 77 %, obwohl der Token das niedrigste Bewertungsmultiplikator im Sample aufwies; edgeX fiel dagegen um 22 %, obwohl sein Multiplikator der zweitniedrigste war. Die Ausschüttungen an Halter von Hyperliquid (HYPE) stiegen um 79 %, doch HYPE legte lediglich um 6 % zu. Als mögliche Belastungsfaktoren wurden eine hohe vollständig verwässerte Bewertung und umfangreiche Token-Freischaltungen genannt. Sample und Zeitraum sind begrenzt. Händler sollten DeFi-Token daher zusammen mit Umsatztrends, Wachstumstreibern, Bewertung und Zeitplänen für Token-Freischaltungen beurteilen, statt die Ergebnisse als Prognose zu verstehen.
Neutral
Die Analyse steht grundsätzlich DeFi-Token positiv gegenüber, die Einnahmen erzielen und ausschütten. Die berichtete Outperformance könnte kurzfristig das Interesse von Tradern an Token wie RAY, UNI und AERO wecken. Sie beschreibt jedoch die vergangene Entwicklung über einen begrenzten Zeitraum von 59 Tagen und keinen neuen, marktweiten Katalysator. Außerdem belegt sie nicht, dass Ausschüttungen Kursgewinne verursachen. Die gemischten Beispiele – insbesondere der moderate Anstieg von HYPE trotz höherer Ausschüttungen an die Inhaber und der Rückgang von edgeX – verdeutlichen den Einfluss von Bewertung, Token-Angebot und projektspezifischen Bedingungen. Kurzfristig können die Daten bei der Vorauswahl und der Einschätzung der Marktstimmung helfen, dürften aber allein weder Preise noch Marktstabilität bestimmen. Langfristig könnten anhaltendes Umsatzwachstum und glaubwürdige Rückkäufe oder Ausschüttungen die Nachfrage stützen; Token-Freischaltungen und hohe vollständig verwässerte Bewertungen könnten diesen Effekt jedoch aufwiegen. Insgesamt reichen die Belege nicht aus, um eine Richtungsprognose für den breiteren Markt oder einen einzelnen Token zu begründen.