Tokenurile DeFi depășesc Bitcoin, pe măsură ce veniturile deținătorilor cresc
În timpul unei perioade de consolidare a pieței de 59 de zile, între 22 august și 20 octombrie, tokenurile DeFi care au returnat valoare deținătorilor au depășit, în general, performanța Bitcoin. BTC a crescut cu 5,6%, în timp ce ETH a scăzut cu 2,7%; 14 dintre cele 19 tokenuri DeFi mari au depășit Bitcoin, înregistrând un câștig median de 12,9%. Tokenurile ale căror distribuții către deținători au crescut au consemnat un câștig median de 18,3%, față de 6,9% pentru celelalte.
Raydium (RAY) a condus grupul, cu o creștere de 178%. Valoarea răscumpărărilor a crescut de la 360.000 de dolari în iulie la 3,94 milioane de dolari în septembrie, evoluție asociată activității LaunchLab. Uniswap (UNI) a beneficiat de venituri mai mari ale protocolului, în timp ce deținătorii de Aerodrome (AERO) au primit comisioane de tranzacționare și plăți legate de lichiditate. În schimb, randamentele pentru deținătorii de edgeX au scăzut cu 15%, iar tokenul s-a depreciat cu 22%.
Rezultatele sugerează că veniturile destinate deținătorilor și factorii care stimulează activitatea comercială pot susține performanța tokenurilor DeFi, dar nu constituie un semnal de preț fiabil. AERO a crescut cu 77%, deși avea cel mai mic multiplu de evaluare din eșantion, în timp ce edgeX a scăzut cu 22%, deși avea al doilea cel mai mic multiplu. Distribuțiile către deținătorii Hyperliquid (HYPE) au crescut cu 79%, însă HYPE a avansat cu doar 6%; printre posibilele obstacole au fost menționate o evaluare fully diluted ridicată și deblocări substanțiale de tokenuri. Eșantionul și perioada sunt limitate, așadar traderii ar trebui să evalueze tokenurile DeFi împreună cu tendințele veniturilor, factorii de creștere, evaluarea și calendarele de deblocare, nu să considere rezultatele o prognoză.
Neutral
Analiza susține, în linii mari, tokenurile DeFi care generează și distribuie venituri, iar performanța superioară raportată ar putea atrage pe termen scurt interesul traderilor pentru tokenuri precum RAY, UNI și AERO. Totuși, aceasta descrie performanța trecută pe o perioadă limitată de 59 de zile, nu un nou catalizator la nivelul întregii piețe, și nu demonstrează că distribuțiile cauzează creșteri ale prețurilor. Exemplele contrastante — în special câștigul modest al HYPE, în pofida unor distribuții mai mari către deținători, și scăderea edgeX — evidențiază influența evaluării, a ofertei de tokenuri și a condițiilor specifice fiecărui proiect. Pe termen scurt, datele pot ajuta la selectarea activelor și la evaluarea sentimentului pieței, dar este puțin probabil să determine singure prețurile sau stabilitatea pieței. Pe termen lung, creșterea susținută a veniturilor și răscumpărările sau distribuțiile credibile ar putea sprijini cererea, în timp ce deblocările de tokenuri și evaluările ridicate în condiții de diluare completă ar putea contrabalansa acest sprijin. Per ansamblu, dovezile nu sunt suficiente pentru a justifica o perspectivă direcțională asupra pieței în ansamblu sau asupra unui anumit token.