Nahigitan ng mga DeFi token ang Bitcoin habang tumataas ang kita ng mga holder
Sa loob ng 59-araw na pagsasama-sama ng merkado mula Agosto 22 hanggang Oktubre 20, karaniwang mas mahusay ang naging takbo ng mga DeFi token na nagbalik ng halaga sa mga may hawak kaysa sa Bitcoin. Tumaas ang BTC nang 5.6%, samantalang bumaba ang ETH nang 2.7%; nalampasan ng 14 sa 19 na malalaking DeFi token ang Bitcoin, na may median na pagtaas na 12.9%. Nagtala ng median na pagtaas na 18.3% ang mga token na dumami ang pamamahagi sa mga may hawak, kumpara sa 6.9% para sa iba.
Nanguna ang Raydium (RAY) sa grupo, na tumaas nang 178%. Lumaki ang mga buyback nito mula $360,000 noong Hulyo tungo sa $3.94 milyon noong Setyembre, at iniugnay ang paglago sa negosyo nitong LaunchLab. Nakinabang ang Uniswap (UNI) sa mas mataas na kita ng protocol, habang tumanggap naman ang mga may hawak ng Aerodrome (AERO) ng mga bayarin sa trading at mga bayad na may kaugnayan sa liquidity. Sa kabilang banda, bumaba nang 15% ang mga balik sa mga may hawak ng edgeX kasabay ng 22% na pagbagsak ng token nito.
Ipinahihiwatig ng mga natuklasan na maaaring makatulong sa performance ng mga DeFi token ang kita ng mga may hawak at mga salik na nagpapasigla sa negosyo, ngunit hindi nito pinatutunayan ang isang maaasahang senyales sa presyo. Tumaas nang 77% ang AERO sa kabila ng pagkakaroon nito ng pinakamababang valuation multiple sa sample, samantalang bumaba nang 22% ang edgeX kahit pangalawa ito sa pinakamababa. Tumaas nang 79% ang mga pamamahagi sa mga may hawak ng Hyperliquid (HYPE), ngunit 6% lamang ang itinaas ng HYPE. Binanggit bilang posibleng mga hadlang ang mataas na fully diluted valuation at malawakang pag-unlock ng token. Limitado ang sample at panahon, kaya dapat suriin ng mga trader ang mga DeFi token kasabay ng mga trend sa kita, mga salik ng paglago, valuation at iskedyul ng pag-unlock, sa halip na ituring ang mga resulta bilang pagtataya.
Neutral
Sa pangkalahatan, pabor ang pagsusuri sa mga DeFi token na lumilikha at namamahagi ng kita, at maaaring makahikayat ng panandaliang interes ng mga trader sa mga token gaya ng RAY, UNI, at AERO ang iniulat na mas mahusay na performance. Gayunman, inilalarawan nito ang nakaraang performance sa loob ng limitadong 59 na araw, sa halip na isang bagong katalistang nakaaapekto sa buong merkado, at hindi nito pinatutunayang ang mga distribusyon ang sanhi ng pagtaas ng presyo. Itinatampok ng magkakahalong halimbawa—lalo na ang katamtamang pag-angat ng HYPE sa kabila ng mas malaking distribusyon sa mga holder, at ang pagbaba ng edgeX—ang impluwensiya ng valuation, suplay ng token, at mga kondisyong partikular sa proyekto. Sa maikling panahon, maaaring makatulong ang datos sa pagpili at pagtatasa ng sentimyento, ngunit malabong ito lamang ang magtakda ng mga presyo o katatagan ng merkado. Sa mas mahabang panahon, maaaring sumuporta sa demand ang tuloy-tuloy na paglago ng kita at mga mapagkakatiwalaang buyback o distribusyon, samantalang maaaring humina ang suportang iyon dahil sa mga token unlock at mataas na fully diluted valuation. Sa kabuuan, hindi sapat ang ebidensiya upang bigyang-katwiran ang isang tiyak na pananaw tungkol sa direksiyon ng mas malawak na merkado o ng alinmang indibidwal na token.