DeFi токенделген активтерді пайдалануға жарамды кепілге және табыс көзіне айналдырады
DeFi токенизацияланған нақты әлем активтері (RWA) үшін тарату қабатының рөлін барған сайын жиі атқарып, талаптарға сай токендерді кепілге, қарыз беруге арналған активтерге және кірістілік стратегияларына айналдыруда. Токенизация активті жасайды, ал DeFi оның айналымға түсіп, пайдалы болуына көмектеседі. Мақалада стейблкоиндерді есептемегенде, 2026 жылғы қазанға қарай блокчейндегі RWA құны 39 миллиард доллардан асқаны айтылған. Сонымен бірге есепте көрсетілген RWA құнының жартысынан көбі пайдаланылмай қалуы мүмкін екені атап өтіледі. Рұқсатпен ғана пайдаланылатын токендер ашық протоколдарда қолдануға кедергіге тап болады, сондықтан еркін аударылатын және басқа активтермен біріктіріле алатын активтердің DeFi-де кең таралу мүмкіндігі жоғары.
Sky компаниясының USDS токені мен кіріс әкелетін sUSDS осыған мысал ретінде келтірілген. Sky.money-дің 2026 жылғы қазан айының соңындағы деректері шамамен 16,24 миллиард доллар кепіл шамамен 10,02 миллиард долларлық USDS-ті қамтамасыз еткенін, ал sUSDS ұсынысы 4,83 миллиард долларға жуық болғанын көрсетеді. sUSDS басқару жүйесі белгілейтін өзгермелі Sky Savings Rate мөлшерлемесі бойынша кіріс жинайды; сол кезде ол 3,80% болған. Оны түрлі DeFi протоколдарында да пайдалануға болады. Мақалада аталған өзге платформаларға Morpho, Aave, Kamino, Pendle және Spark кіреді.
Бұл үрдіс блокчейндегі өтімділікті және өзара біріктірілетін токендерге сұранысты арттыруы мүмкін, алайда кредит пен өтеуге қатысты тәуекелдер, смарт-келісімшарттар мен оракулдардың істен шығуы, шоғырлану қаупі және левередж қолданатын стратегиялардан туындайтын тізбекті мәжбүрлі сатылымдар да бар. Көрсетілген сандар мен мөлшерлемелер — белгілі бір күнгі деректер, кепілдік емес.
Neutral
Мақалада орталықсыздандырылған қаржы (DeFi) мен токендендірілген нақты әлем активтеріндегі құрылымдық даму сипатталған. Бұл нарыққа ықпал ететін нақты іске қосу, реттеуші шешім немесе актив ағындарының кенет өзгеруі емес. Бір-бірімен үйлесімді қолданылатын RWA токендерінің кең таралуы уақыт өте келе ончейн-кредиттеуді, өтімділікті және Sky, Morpho және Aave сияқты платформаларға сұранысты қолдауы мүмкін. Алайда келтірілген сандар белгілі бір сәттегі көрініс қана, әрі мақаланың өзінде токендендірілген нарықтың едәуір бөлігі әлі де белсенді емес екені айтылған.
Қысқа мерзімде негізгі криптоактивтер бағасына тікелей әсері шектеулі болуы ықтимал. Трейдерлер RWA депозиттеріне, стейблкоин ұсынысына, несие мөлшерлемелеріне және Sky Savings Rate көрсеткішіне көбірек назар аударуы мүмкін. Бірақ басқару тетігі арқылы белгіленетін өзгермелі кірістілік өздігінен жаңа сұранысқа немесе токен бағасының өсуіне кепілдік бермейді. Ұзақ мерзімде сәтті интеграция DeFi нарықтарын тереңдетіп, кепілзат түрлерін кеңейтуі мүмкін. Алайда кредит, өтеу, оракул және смарт-келісімшарт тәуекелдері қысымды күшейте алады; левередж қолданылатын қайталама қарыз алу стратегиялары да мәжбүрлі сатылымдарға әкеліп, нарық тұрақтылығын әлсіретуі мүмкін. DeFi кредиттеуі мен кіріс алу стратегияларының бұрынғы өсуі сияқты, қолданысқа ену қолайлы жағдайда белсенділікті арттыра алады, бірақ құлдырау кезеңдерін өзара тығыз байланысты етуі мүмкін. Жалпы алғанда, бұл жаңалық саланың дамуы үшін оң сипатта, алайда оның қысқа мерзімді сауда сигналы теңгерімді бөгөөд айқын өсөлтийн не төмендеу бағытын көрсетпейді.