DeFi Menjadikan Aset Bertoken sebagai Cagaran yang Boleh Digunakan dan Sumber Pulangan
DeFi semakin berperanan sebagai lapisan pengedaran bagi aset dunia sebenar yang ditokenkan (RWA), menjadikan token yang layak sebagai cagaran, aset pinjaman dan strategi pulangan. Tokenisasi mewujudkan aset; DeFi membantu aset itu beredar dan menjadi berguna. Artikel tersebut menyatakan nilai RWA dalam rantaian melebihi $39 bilion, tidak termasuk stablecoin, menjelang Oktober 2026, sambil menyebut bahawa lebih separuh daripada nilai RWA yang dilaporkan mungkin masih tidak digunakan. Token berizin menghadapi halangan untuk digunakan dalam protokol terbuka, maka aset yang boleh dipindahkan secara bebas dan digabungkan dengan protokol lain lebih berpotensi diterima pakai dalam DeFi.
USDS Sky dan sUSDS yang menjana pulangan dikemukakan sebagai contoh. Angka Sky.money pada penghujung Oktober 2026 menunjukkan kira-kira $16.24 bilion cagaran menyokong sekitar $10.02 bilion USDS, manakala bekalan sUSDS menghampiri $4.83 bilion. sUSDS memperoleh Sky Savings Rate yang berubah-ubah dan ditetapkan melalui tadbir urus, yang ketika itu ditunjukkan pada kadar 3.80%, serta boleh digunakan merentas DeFi. Platform lain yang dibincangkan termasuk Morpho, Aave, Kamino, Pendle dan Spark.
Trend ini boleh meningkatkan kecairan dalam rantaian dan permintaan terhadap token yang boleh digabungkan, tetapi risikonya termasuk pendedahan kredit dan penebusan, kegagalan kontrak pintar dan oracle, penumpuan serta pembubaran berantai akibat strategi berleveraj. Angka dan kadar tersebut ialah gambaran pada tarikh tertentu, bukannya jaminan.
Neutral
Artikel ini menerangkan perkembangan struktur dalam DeFi dan aset dunia sebenar yang ditokenkan, bukannya pelancaran tertentu yang menggerakkan pasaran, keputusan kawal selia atau perubahan mendadak dalam aliran aset. Penggunaan token RWA yang boleh digabungkan dengan lebih meluas boleh menyokong pinjaman dalam rantaian, kecairan dan permintaan terhadap platform seperti Sky, Morpho dan Aave dari semasa ke semasa. Walau bagaimanapun, angka tersebut hanyalah gambaran pada satu-satu masa, dan artikel itu sendiri menyatakan bahawa sebahagian besar pasaran bertoken masih tidak aktif.
Dalam jangka pendek, kesan langsung terhadap harga kripto utama berkemungkinan terhad. Pedagang mungkin memberi lebih perhatian kepada deposit RWA, bekalan stablecoin, kadar pinjaman dan Sky Savings Rate, tetapi hasil berubah-ubah yang ditetapkan melalui tadbir urus tidak dengan sendirinya menjamin permintaan baharu atau harga token yang lebih tinggi. Dalam jangka panjang, integrasi yang berjaya boleh memperdalam pasaran DeFi dan meluaskan pilihan cagaran. Namun, risiko kredit, penebusan, orakel dan kontrak pintar boleh memburukkan tekanan; pengulangan posisi berleveraj juga boleh mencetuskan pembubaran dan melemahkan kestabilan pasaran. Seperti pertumbuhan pinjaman DeFi dan strategi hasil sebelum ini, penerimaan boleh meningkatkan aktiviti ketika keadaan menggalakkan, tetapi menjadikan kemerosotan pasaran lebih saling berkait. Secara keseluruhan, berita ini membina bagi perkembangan sektor tersebut, tetapi isyarat dagangan serta-mertanya seimbang dan bukannya jelas menaik atau menurun.