DeFi 將代幣化資產轉化為可用抵押品與收益來源

DeFi 日益成為代幣化現實世界資產（RWA）的流通層，讓符合條件的代幣可作為抵押品、借貸資產及收益策略。代幣化創造資產；DeFi 則協助資產流通並發揮用途。文章指出，截至 2026 年 10 月，不包括穩定幣的鏈上 RWA 價值超過 390 億美元，但也提醒，已回報的 RWA 價值可能有一半以上仍處於閒置狀態。需要許可的代幣在開放式協議中使用時會遇到阻礙，因此能自由轉移並與其他項目組合的資產，更有機會在 DeFi 中普及。 文章以 Sky 的 USDS 和可產生收益的 sUSDS 為例。Sky.money 在 2026 年 10 月下旬的數據顯示，約 162.4 億美元的抵押品支撐約 100.2 億美元的 USDS，而 sUSDS 的供應量接近 48.3 億美元。sUSDS 依照由治理機制設定的浮動 Sky Savings Rate 累積收益，當時顯示的利率為 3.80%，並可在各種 DeFi 平台使用。文中討論的其他平台包括 Morpho、Aave、Kamino、Pendle 和 Spark。 這股趨勢可能增加鏈上流動性和對可組合代幣的需求，但風險包括信貸與贖回風險、智慧合約及預言機故障、集中風險，以及槓桿策略引發的連鎖清算。這些數字和利率是特定日期的快照，並非保證。