טוקני DeFi עולים בביצועיהם על ביטקוין, בעוד שההכנסות של המחזיקים גדלות
טוקני DeFi שהגדילו את ההכנסות שחולקו למחזיקים בהם הציגו ביצועים טובים מביטקוין במהלך תקופה של חודשיים שבה מחיר BTC התייצב. מבין 19 טוקני DeFi מרכזיים, אלה שההכנסות למחזיקים בהם גדלו רשמו עלייה חציונית של 18.3%, לעומת 6.9% אצל היתר; 14 מתוך 19 עקפו את BTC. Raydium עלה ב-178%, אך אנליסטים הזהירו כי צמיחה בהכנסות ומכפילי שווי נמוכים אינם מבטיחים עליות בעתיד. גם HYPE של Hyperliquid התמודד עם פתיחות חודשיות משמעותיות של טוקנים.
הסקירה עוסקת גם בתוכניות מייסד Aave עבור Aavenomics 3.0, ובהן רכישות חוזרות של AAVE, סטייקינג ושריפת טוקנים; בכללים הסופיים של הרגולטור האמריקאי OCC לפי GENIUS Act עבור מנפיקי מטבעות יציבים; ובמיתוג מחדש של a16z Crypto ל-a16z Frontier, כאשר החברה אומרת שתמשיך להשקיע בקריפטו. בנפרד, Standard Reserve מפתחת שוקי נזילות למניות שעברו טוקניזציה, בעוד ממשקי מסחר בקריפטו מושכים משתמשים באמצעות חיבור לפרוטוקולים קיימים. יחד, העדכונים מדגישים טוקני DeFi, תשואות למחזיקים, רגולציה של מטבעות יציבים וצמיחה של נכסים מהעולם האמיתי שעברו טוקניזציה.
Neutral
הכתבה היא סקירה תעשייתית העוסקת בכמה נושאים, ולא בזרז שוק יחיד, ולכן ההשפעה הכוללת שלה צפויה להיות ניטרלית. הממצא שלפיו אסימוני DeFi עם הכנסות עולות למחזיקים הציגו ביצועים טובים יותר מ-BTC עשוי לתמוך בהתעניינות סלקטיבית בפרוטוקולים עם רכישות חוזרות, שריפת אסימונים או חלוקת עמלות שניתן למדוד. עם זאת, המדגם כולל רק 19 אסימונים ותקופה מוגבלת; הכתבה גם מציינת שצמיחה בהכנסות ומכפילי שווי נמוכים אינם תחזיות אמינות בפני עצמם. פתיחת נעילות של אסימונים, לרבות ההיצע החודשי המשמעותי של HYPE, עלולה לקזז את הביקוש שמייצרות רכישות חוזרות ולהכביד על המחירים.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים להתמקד באסימונים מסוימים שההכנסות מהם משתפרות, תוך מעקב אחר לוחות הזמנים של פתיחת הנעילות, נפח המסחר והמגמה הכללית של BTC. תוכניות הרכישה החוזרת והסטייקינג של Aave עשויות להשפיע על הציפיות לגבי AAVE, אך לפרטי היישום ולתזמון יש חשיבות. כללי ה-OCC בנוגע ל-stablecoin עלולים ליצור אי-ודאות אצל מנפיקים בזמן שהם מסתגלים, אף שדרישות ברורות יותר עשויות לחזק את האמון לאורך זמן. המיתוג מחדש של a16z אינו יציאה מתחום הקריפטו וסביר שלא יהווה זרז מחיר מיידי, אם כי המשך ההשקעה עשוי לתמוך בהתפתחות הענף בטווח הארוך. תוכניות הנזילות של Standard Reserve למניות מטוקננות הן גם נושא של אימוץ ארוך טווח, ולא הוכחה לביקוש רחב בשוק בטווח הקרוב. בעבר, נרטיבים ענפיים הובילו לעיתים קרובות לעליות קצרות מועד, אלא אם אושרו באמצעות צמיחה מתמשכת בעמלות, בנזילות ובמספר המשתמשים.