Tokeny DeFi osiągają lepsze wyniki niż Bitcoin, a przychody posiadaczy rosną
Tokeny DeFi, które zwiększyły przychody przekazywane posiadaczom, osiągnęły lepsze wyniki niż Bitcoin w trakcie dwumiesięcznej konsolidacji ceny BTC. Wśród 19 największych tokenów DeFi te, których przychody dla posiadaczy rosły, zanotowały medianę wzrostu na poziomie 18,3%, w porównaniu z 6,9% dla pozostałych; 14 z 19 pokonało BTC. Raydium wzrósł o 178%, jednak analitycy ostrzegli, że wzrost przychodów i niskie mnożniki wyceny nie gwarantują przyszłych zysków. HYPE od Hyperliquid mierzył się również ze znacznymi comiesięcznymi odblokowaniami tokenów.
W briefingu omówiono także plany założyciela Aave dotyczące Aavenomics 3.0, obejmujące wykup AAVE, staking i spalanie tokenów; ostateczne zasady amerykańskiego regulatora OCC dla emitentów stablecoinów w ramach GENIUS Act; oraz zmianę nazwy a16z Crypto na a16z Frontier. Firma zapowiedziała, że nadal będzie inwestować w kryptowaluty. Osobno Standard Reserve rozwija rynki płynności dla tokenizowanych akcji, a platformy handlu kryptowalutami przyciągają użytkowników, łącząc się z istniejącymi protokołami. Łącznie te informacje podkreślają znaczenie tokenów DeFi, zysków dla posiadaczy, regulacji stablecoinów i rozwoju tokenizowanych aktywów ze świata rzeczywistego.
Neutral
Artykuł to branżowy przegląd obejmujący wiele tematów, a nie pojedynczy czynnik katalizujący rynek, dlatego jego ogólny wpływ będzie prawdopodobnie neutralny. Wniosek, że tokeny DeFi, w przypadku których przychody przypadające posiadaczom rosną, osiągnęły lepsze wyniki niż BTC, może sprzyjać selektywnemu zainteresowaniu protokołami prowadzącymi mierzalne wykupy, spalanie tokenów lub dystrybucję opłat. Próba obejmuje jednak tylko 19 tokenów i ograniczony okres; artykuł zaznacza również, że wzrost przychodów i niskie mnożniki wyceny nie są samodzielnie wiarygodnymi wskaźnikami prognostycznymi. Odblokowania tokenów, w tym znaczna miesięczna podaż HYPE, mogą równoważyć popyt wynikający z wykupów i wywierać presję na ceny.
W krótkim terminie traderzy mogą skupić się na pojedynczych tokenach, których przychody rosną, a jednocześnie obserwować harmonogramy odblokowań, wolumen obrotu i ogólny kierunek BTC. Plany Aave dotyczące wykupów i stakingu mogą wpłynąć na oczekiwania wobec AAVE, ale znaczenie mają szczegóły i termin wdrożenia. Zasady OCC dotyczące stablecoinów mogą wywołać niepewność wśród emitentów dostosowujących się do nowych wymogów, choć większa przejrzystość regulacji może z czasem wzmocnić zaufanie. Rebranding a16z nie oznacza wycofania się z rynku krypto i raczej nie będzie bezpośrednim katalizatorem cenowym, choć dalsze inwestycje mogą wspierać długoterminowy rozwój sektora. Plany Standard Reserve dotyczące zapewnienia płynności tokenizowanym akcjom to również długoterminowy trend adopcyjny, a nie dowód na rychły wzrost popytu w całym rynku. W przeszłości narracje branżowe często prowadziły do krótkotrwałych wzrostów, o ile nie potwierdzał ich trwały wzrost opłat, płynności i liczby użytkowników.