Token DeFi vượt trội hơn Bitcoin khi doanh thu của người nắm giữ tăng
Các token DeFi tăng doanh thu phân phối cho người nắm giữ đã vượt trội hơn Bitcoin trong giai đoạn giá BTC đi ngang suốt hai tháng. Trong số 19 token DeFi lớn, những token có doanh thu dành cho người nắm giữ tăng ghi nhận mức tăng trung vị 18,3%, so với 6,9% của phần còn lại; 14 trong số 19 token vượt BTC. Raydium tăng 178%, trong khi các nhà phân tích cảnh báo rằng doanh thu tăng và hệ số định giá thấp không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai. HYPE của Hyperliquid cũng phải đối mặt với các đợt mở khóa token hàng tháng đáng kể.
Bản tin cũng đề cập đến kế hoạch Aavenomics 3.0 của nhà sáng lập Aave, bao gồm mua lại AAVE, staking và đốt token; các quy định cuối cùng của cơ quan quản lý Mỹ OCC theo GENIUS Act dành cho các đơn vị phát hành stablecoin; và việc a16z Crypto đổi tên thành a16z Frontier, với tuyên bố rằng công ty sẽ tiếp tục đầu tư vào lĩnh vực crypto. Riêng Standard Reserve đang phát triển các thị trường thanh khoản cho cổ phiếu được token hóa, trong khi các giao diện giao dịch crypto thu hút người dùng bằng cách kết nối với những giao thức hiện có. Nhìn chung, các cập nhật này làm nổi bật token DeFi, lợi ích dành cho người nắm giữ, quy định về stablecoin và sự phát triển của tài sản thực được token hóa.
Neutral
Bài viết là bản tin tổng hợp về nhiều chủ đề trong ngành, chứ không phải một chất xúc tác thị trường duy nhất, vì vậy tác động tổng thể có khả năng trung tính. Phát hiện rằng các token DeFi có doanh thu dành cho người nắm giữ tăng đã vượt trội hơn BTC có thể thúc đẩy sự quan tâm có chọn lọc đối với các giao thức có hoạt động mua lại, đốt token hoặc phân phối phí có thể đo lường được. Tuy nhiên, mẫu nghiên cứu chỉ gồm 19 token trong một khoảng thời gian hạn chế; bài viết cũng lưu ý rằng tăng trưởng doanh thu và các bội số định giá thấp không phải là những yếu tố dự báo đáng tin cậy nếu đứng riêng lẻ. Việc mở khóa token, bao gồm lượng cung HYPE đáng kể được đưa ra thị trường hằng tháng, có thể triệt tiêu nhu cầu mua lại và gây áp lực lên giá.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể tập trung vào từng token có doanh thu cải thiện, đồng thời theo dõi lịch mở khóa, khối lượng giao dịch và xu hướng chung của BTC. Các kế hoạch mua lại và staking của Aave có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng đối với AAVE, nhưng chi tiết triển khai và thời điểm thực hiện rất quan trọng. Các quy định của OCC về stablecoin có thể tạo ra bất ổn cho các đơn vị phát hành trong quá trình thích ứng, dù những yêu cầu rõ ràng hơn có thể củng cố niềm tin theo thời gian. Việc a16z đổi thương hiệu không đồng nghĩa với rút khỏi lĩnh vực tiền mã hóa và khó có khả năng trở thành chất xúc tác giá ngay lập tức, dù việc tiếp tục đầu tư có thể hỗ trợ sự phát triển dài hạn của ngành. Tương tự, các kế hoạch của Standard Reserve nhằm tăng thanh khoản cho cổ phiếu được token hóa là xu hướng áp dụng dài hạn, chứ không phải bằng chứng về nhu cầu sắp tăng trên toàn thị trường. Những câu chuyện chủ đề của ngành trước đây thường chỉ tạo ra các đợt tăng giá ngắn hạn, trừ khi được xác nhận bằng sự tăng trưởng bền vững về phí, thanh khoản và số lượng người dùng.