DeFi-TVL sinkt auf 88 Milliarden Dollar, während Morpho zulegt
Der TVL von DeFi sank am 26. Oktober auf etwa 87,8 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 1,8 % innerhalb von 24 Stunden. Am 27. Oktober erreichte er wieder rund 88 Milliarden US-Dollar und lag damit laut DefiLlama auf Wochenbasis etwa 2,5 % niedriger. Ethereum DeFi verlor rund 1,2 Milliarden US-Dollar und kam auf etwa 48,4 Milliarden US-Dollar. Lidos TVL fiel auf ungefähr 22,4 Milliarden US-Dollar, während der TVL von Aave von 19,1 Milliarden US-Dollar Ende September auf etwa 17,4 Milliarden US-Dollar zurückging.
Die Abflüsse verteilten sich ungleichmäßig. Morpho legte im Wochenverlauf um etwa 304 Millionen US-Dollar zu und steigerte seinen TVL auf rund 11,4 Milliarden US-Dollar. Aave V4 wuchs auf etwa 704 Millionen US-Dollar und näherte sich damit seinem Rekordhoch. Diese Zuwächse deuten darauf hin, dass ein Teil der Liquidität möglicherweise zwischen Kreditvergabeprotokollen rotiert, statt DeFi vollständig zu verlassen.
Auch die Handelsaktivität ließ nach: Das Volumen dezentraler Börsen sank im Wochenvergleich um mehr als 12 % auf etwa 44 Milliarden US-Dollar, während das Volumen von Perpetual Futures um rund 8 % zurückging. Da Bitcoin bei etwa 80.000 US-Dollar liegt und die Märkte vor einer Sitzung der Federal Reserve vorsichtig sind, könnten Händler ETH-Preise, Kreditflüsse und die Liquidität von Stablecoins beobachten. Der niedrigere DeFi-TVL deutet auf eine geringere Aktivität hin, doch Zuwächse auf Protokollebene sprechen dafür, dass Liquidität umverteilt wird und der Sektor nicht vollständig zusammenbricht.
Neutral
Der Rückgang des DeFi-TVL und der Handelsvolumina signalisiert eine schwächere Onchain-Aktivität, was die kurzfristige Stimmung rund um ETH und den breiteren Markt belasten könnte. Die Zahlen belegen jedoch nicht, dass sinkende Tokenpreise den Rückgang verursacht haben. Die Zuwächse bei Morpho und Aave V4 deuten vielmehr darauf hin, dass Liquidität zwischen Protokollen verschoben wird, statt dass sie breitflächig abfließt. Auch der Bitcoinpreis und die bevorstehende Sitzung der Federal Reserve könnten den kurzfristigen Handel stärker beeinflussen als diese protokollspezifischen Kapitalströme. Längerfristig könnten anhaltende Abflüsse und eine geringere Aktivität die Nachfrage nach DeFi-bezogenen Vermögenswerten senken, während eine Erholung der Kreditvergabe und der Stablecoin-Liquidität die Stimmung verbessern könnte. Insgesamt sprechen die gemischten Signale für eine neutrale Einschätzung der direkten Auswirkungen auf den Preis.