El TVL de DeFi cae a 88.000 millones de dólares mientras Morpho gana terreno
El valor total bloqueado (TVL) en DeFi cayó hasta unos 87.800 millones de dólares el 26 de octubre, un 1,8 % menos en 24 horas, antes de situarse en torno a los 88.000 millones el 27 de octubre, aproximadamente un 2,5 % menos en la semana, según DefiLlama. El TVL de DeFi en Ethereum perdió alrededor de 1.200 millones de dólares y quedó en unos 48.400 millones. El TVL de Lido descendió hasta aproximadamente 22.400 millones, mientras que el de Aave bajó a unos 17.400 millones, frente a los 19.100 millones de finales de septiembre.
Las salidas fueron desiguales. Morpho sumó alrededor de 304 millones de dólares durante la semana, lo que elevó su TVL hasta unos 11.400 millones, y Aave V4 creció hasta aproximadamente 704 millones, cerca de su máximo histórico. Estos avances apuntan a que parte de la liquidez podría estar rotando entre protocolos de préstamo, en lugar de abandonar DeFi por completo.
La actividad de negociación también se debilitó: el volumen de los exchanges descentralizados cayó más de un 12 % intersemanal, hasta unos 44.000 millones de dólares, mientras que el volumen de futuros perpetuos disminuyó aproximadamente un 8 %. Con Bitcoin cerca de los 80.000 dólares y los mercados a la espera de una reunión de la Reserva Federal, los operadores podrían seguir de cerca los precios de ETH, los flujos de préstamos y la liquidez de las stablecoins. El menor TVL de DeFi apunta a una actividad más moderada, pero los avances de algunos protocolos sugieren que la liquidez se está redistribuyendo, en lugar de que el sector esté sufriendo un colapso generalizado.
Neutral
El descenso del TVL y de los volúmenes de negociación en DeFi apunta a una menor actividad on-chain, lo que podría lastrar el sentimiento a corto plazo en torno a ETH y al mercado en general. Sin embargo, estas cifras no demuestran que la caída de los precios de los tokens haya provocado el descenso, y los avances de Morpho y Aave V4 apuntan a un desplazamiento de la liquidez entre protocolos, más que a una salida generalizada. El precio de Bitcoin y la próxima reunión de la Reserva Federal también podrían influir más en la negociación a corto plazo que estos flujos entre protocolos. A más largo plazo, unas salidas persistentes y una menor actividad podrían reducir la demanda de activos vinculados a DeFi, mientras que una recuperación de los flujos de préstamos y de la liquidez de las stablecoins podría mejorar el sentimiento. En conjunto, las señales contradictorias respaldan una valoración neutral del impacto directo en los precios.