DeFi-TVL daalt naar 88 miljard dollar, terwijl Morpho terrein wint
Volgens DefiLlama daalde de totale vastgelegde waarde (TVL) in DeFi op 26 oktober tot ongeveer 87,8 miljard dollar, een afname van 1,8% in 24 uur. Op 27 oktober liep de waarde weer op tot ongeveer 88 miljard dollar, circa 2,5% lager dan een week eerder. De TVL van DeFi op Ethereum nam met ongeveer 1,2 miljard dollar af tot circa 48,4 miljard dollar. De TVL van Lido daalde tot ongeveer 22,4 miljard dollar, terwijl die van Aave terugliep tot circa 17,4 miljard dollar, tegenover 19,1 miljard dollar eind september.
De uitstroom was ongelijk verdeeld. Morpho trok in de loop van de week ongeveer 304 miljoen dollar aan, waardoor de TVL opliep tot circa 11,4 miljard dollar. Aave V4 groeide tot ongeveer 704 miljoen dollar, dicht bij het recordniveau. Deze toenames wijzen erop dat een deel van de liquiditeit mogelijk tussen leenprotocollen verschuift, in plaats van DeFi volledig te verlaten.
Ook de handelsactiviteit nam af: het volume op gedecentraliseerde beurzen daalde week op week met meer dan 12% tot ongeveer 44 miljard dollar, terwijl het volume in perpetual futures met circa 8% terugliep. Nu Bitcoin rond de 80.000 dollar noteert en de markten voorzichtig zijn in aanloop naar een vergadering van de Federal Reserve, kunnen handelaren de ETH-prijzen, kredietstromen en stablecoinliquiditeit in de gaten houden. De lagere DeFi-TVL wijst op een afzwakkende activiteit, maar de groei bij afzonderlijke protocollen suggereert dat liquiditeit wordt herverdeeld en dat de sector niet zonder meer instort.
Neutral
De daling van de TVL en de handelsvolumes in DeFi wijst op zwakkere on-chainactiviteit, wat het sentiment rond ETH en de bredere markt op korte termijn kan drukken. De cijfers tonen echter niet aan dat dalende tokenprijzen de oorzaak van deze terugval zijn. De groei bij Morpho en Aave V4 wijst bovendien op een verschuiving van liquiditeit tussen protocollen, en niet op een brede uitstroom. Ook de Bitcoinprijs en de naderende vergadering van de Federal Reserve kunnen de handel op korte termijn sterker beïnvloeden dan deze stromen op protocolniveau. Op langere termijn kunnen aanhoudende uitstroom en een lagere activiteit de vraag naar DeFi-gerelateerde activa verminderen, terwijl een herstel van de kredietstromen en de stablecoinliquiditeit het sentiment kan verbeteren. Alles bij elkaar ondersteunen de gemengde signalen een neutrale beoordeling van het directe prijseffect.