DeFi TVL 跌至 880 億美元，Morpho 則有所增長
根據 DefiLlama，DeFi 的 TVL 在 10 月 26 日跌至約 878 億美元，24 小時內下跌 1.8%；其後於 10 月 27 日回升至約 880 億美元，按週計仍低約 2.5%。Ethereum DeFi 流失約 12 億美元，TVL 降至約 484 億美元。Lido 的 TVL 下跌至約 224 億美元，而 Aave 的 TVL 則由 9 月底的 191 億美元跌至約 174 億美元。
資金流出並不平均。Morpho 在一週內增加約 3.04 億美元，令其 TVL 升至約 114 億美元；Aave V4 則增至約 7.04 億美元，接近紀錄高位。這些升幅顯示，部分流動性可能正在不同借貸協議之間轉移，而非完全離開 DeFi。
交易活動亦轉弱：去中心化交易所的交易量按週下跌逾 12%，至約 440 億美元；永續期貨交易量則下跌約 8%。比特幣徘徊於 80,000 美元附近，而市場在聯儲局會議前保持審慎，交易者或會留意 ETH 價格、借貸資金流向及穩定幣流動性。DeFi TVL 下跌反映活動放緩，但個別協議的增長顯示流動性正在重新分配，並非整個行業全面崩潰。
Neutral
DeFi 的總鎖倉價值（TVL）及交易量下跌，反映鏈上活動轉弱，可能拖累市場對 ETH 及整體市場的短期情緒。不過，這些數據並不能證明代幣價格下跌是導致活動減少的原因；而 Morpho 和 Aave V4 的增長則顯示，流動性是在不同協議之間轉移，而非大規模撤出。比特幣價格及即將舉行的聯邦儲備局會議，短期內亦可能比這些協議層面的資金流動更大程度影響交易。長遠而言，持續資金流出及活動減少可能削弱市場對 DeFi 相關資產的需求；相反，借貸資金流及穩定幣流動性回升則可能改善市場情緒。整體而言，這些相互矛盾的訊號支持對直接價格影響作中性評估。