DeFi TVL 跌至 880 億美元，Morpho 則有所成長
根據 DefiLlama，DeFi 的 TVL 在 10 月 26 日降至約 878 億美元，24 小時內下跌 1.8%；之後在 10 月 27 日回升至約 880 億美元，週減幅約為 2.5%。Ethereum DeFi 流失約 12 億美元，TVL 降至約 484 億美元。Lido 的 TVL 下滑至約 224 億美元，而 Aave 的 TVL 則從 9 月底的 191 億美元降至約 174 億美元。
資金流出並不平均。Morpho 在一週內增加約 3.04 億美元，使 TVL 升至約 114 億美元；Aave V4 則成長至約 7.04 億美元，接近歷史高點。這些增幅顯示，部分流動性可能是在借貸協議之間轉移，而非完全離開 DeFi。
交易活動也轉弱：去中心化交易所的交易量週減逾 12%，降至約 440 億美元；永續期貨交易量則下滑約 8%。比特幣徘徊在 80,000 美元附近，市場在聯準會會議前保持謹慎，交易者可能會關注 ETH 價格、借貸資金流向及穩定幣流動性。DeFi TVL 下滑顯示活動轉弱，但個別協議的成長暗示流動性正在重新分配，而非整個產業全面崩潰。
Neutral
DeFi 的總鎖定價值（TVL）與交易量下滑，顯示鏈上活動轉弱，可能打壓市場對 ETH 與整體市場的短期情緒。不過，這些數據無法證明代幣價格下跌是造成活動減少的原因；而 Morpho 和 Aave V4 的增長則顯示，流動性是在不同協議之間移動，而非大規模撤出。比特幣價格與即將召開的聯邦準備理事會會議，短期內也可能比這些協議層級的資金流動更能左右交易。長期來看，持續的資金流出與活動減少可能降低市場對 DeFi 相關資產的需求；另一方面，借貸資金流與穩定幣流動性若能回升，則可能改善市場情緒。整體而言，這些相互矛盾的訊號支持對直接價格影響採取中性評估。