Krypto-Vaults übersteigen angesichts wachsender Risiken und verstärkter Kontrolle die Marke von 10 Milliarden Dollar
Die Einlagen in Krypto-Vaults sind von 4 Milliarden US-Dollar Anfang 2025 auf mehr als 10 Milliarden US-Dollar gestiegen. Fintech-Unternehmen, Firmen mit digitalen Vermögenswerten in der Treasury und Hedgefonds suchen zunehmend nach Renditen auf der Blockchain. Bei diesen DeFi-Kreditprodukten wählen Kuratoren die Strategien aus und legen Risikogrenzen fest. Übliche Jahresrenditen liegen bei 3 bis 10 Prozent; Vaults mit höherem Risiko können 20 Prozent oder mehr bieten.
Das Wachstum von Krypto-Vaults birgt Risiken, darunter illiquide Sicherheiten, unzuverlässige Preisbildung, Fehler in Smart Contracts, Hackerangriffe und Zwangsliquidationen, die Marktrückgänge verschärfen können. Die US-Börsenaufsicht SEC hat infrage gestellt, ob Vaults, die als Wertpapiere eingestufte Token halten, dem Wertpapierrecht unterliegen könnten. Auch vorgeschlagene EU-Regeln könnten einige DeFi-Vermittler unter regulatorische Aufsicht stellen.
Der im September gestartete Bitcoin-Kredit-Vault von Two Prime auf Pareto veranschaulicht die Beteiligung institutioneller Anleger. Er nimmt WBTC an, strebt eine Jahresrendite von 1,5 bis 2 Prozent an und verlangt eine Mindesteinlage von 5 WBTC. Berichten zufolge sagte Two Prime rund 10 Millionen US-Dollar zu, um anfängliche Verluste aufzufangen. Für Händler deuten die wachsenden Einlagen in Krypto-Vaults auf eine steigende Nachfrage nach Renditen auf der Blockchain hin. Die Qualität der Sicherheiten, die Liquidität und regulatorische Entwicklungen bleiben jedoch wichtige Risiken, die es zu beobachten gilt.
Neutral
Die Nachricht ist für BTC neutral, da sie das Wachstum von Kreditprodukten beschreibt, die WBTC akzeptieren, und keine direkte Veränderung des Bitcoin-Angebots, der Nachfrage oder der Preisaussichten. Kurzfristig könnte der Anstieg der Einlagen in den Vaults und der institutionellen Beteiligung die Stimmung gegenüber Bitcoin-basierten Renditeprodukten stützen. Der gemeldete Vault zielt jedoch auf moderate Renditen ab, und sein Umfang belegt keinen wesentlichen Anstieg der Spotkäufe von BTC. Risiken durch illiquide Sicherheiten, fehlerhafte Preisfestsetzung, Hacks und Zwangsliquidationen könnten Händler bei Marktstress außerdem dazu veranlassen, ihr Engagement zu verringern. Längerfristig könnten klarere Vorschriften und robuste Risikokontrollen eine breitere institutionelle Nutzung Bitcoin-besicherter Kredite fördern, während restriktive Regeln oder Verluste das Vertrauen untergraben könnten. Insgesamt lassen die gegenläufigen Signale zu Nutzung und Risiken keine klare richtungsweisende Auswirkung auf den BTC-Preis erkennen.