Les coffres crypto dépassent les 10 milliards de dollars dans un contexte de risques et de contrôles accrus

Les dépôts dans les coffres crypto sont passés de 4 milliards de dollars au début de 2025 à plus de 10 milliards, alors que les entreprises de la fintech, les sociétés détenant des actifs numériques dans leur trésorerie et les fonds spéculatifs recherchent des rendements on-chain. Dans ces produits de prêt DeFi, les gestionnaires choisissent les stratégies et fixent les limites de risque. Les rendements annuels habituels vont de 3 % à 10 %, tandis que les coffres plus risqués peuvent offrir 20 % ou davantage. L’expansion des coffres crypto s’accompagne de risques, notamment des garanties illiquides, une tarification peu fiable, des failles dans les contrats intelligents, des piratages et des liquidations forcées susceptibles d’aggraver les baisses du marché. La SEC américaine s’est demandé si les coffres détenant des jetons classés comme valeurs mobilières pouvaient être soumis aux lois sur les valeurs mobilières. Les règles proposées par l’UE pourraient également placer certains intermédiaires de la DeFi sous la supervision des autorités de régulation. Le coffre de prêt en bitcoin de Two Prime sur Pareto, lancé en septembre, illustre la participation des institutions. Il accepte du WBTC, vise un rendement annuel de 1,5 % à 2 % et exige un dépôt minimum de 5 WBTC. Two Prime aurait engagé environ 10 millions de dollars pour absorber les pertes initiales. Pour les traders, l’augmentation des dépôts dans les coffres crypto témoigne d’une demande croissante de rendements on-chain, mais la qualité des garanties, la liquidité et l’évolution de la réglementation restent des risques importants à surveiller.