Lima proyek DeFi memperluas peluang imbal hasil dan perdagangan on-chain
Lima proyek DeFi tahap awal sedang mengembangkan pendekatan baru untuk imbal hasil dan perdagangan on-chain. Rangkuman yang lebih baru menambahkan IRIS dan RISEx ke proyek-proyek yang dibahas sebelumnya, bersama Mezzanine, INFINIT, dan Boros. Secara keseluruhan, proyek-proyek DeFi ini mencakup vault imbal hasil terstruktur, pinjaman berbunga tetap, perpetual futures, dan pasar tingkat pendanaan; adopsi dan risikonya masih belum pasti.
Mezzanine sedang mengembangkan vault dengan tingkat risiko berjenjang, tempat setoran junior akan menyerap kerugian terlebih dahulu sebagai imbalan atas bagian hasil yang lebih besar. Hastra Optimizer Vault yang direncanakan proyek ini akan menyalurkan USDC atau wYLDS melalui strategi berleverage di Morpho dan Kamino. Proyek tersebut menyatakan bahwa kontraknya telah diaudit dan diverifikasi secara formal, tetapi vault belum aktif dan alokasi imbal hasilnya belum diungkapkan.
Vault APEX MultiStrategy milik INFINIT diperdagangkan di Hyperliquid selama 82 hari, menghasilkan imbal hasil 7,18% atas setoran sekitar $506.100 hingga 20 Oktober. Aplikasi menampilkan imbal hasil tahunan 31,94%, di bawah perkiraan manajer sebelumnya sebesar 40%–90%. Vault pertama dijadwalkan membuka penarikan pada 28 Oktober, dengan jendela setoran berikutnya direncanakan pada 28 Oktober hingga 11 November. Imbal hasil masa lalu tidak menjamin kinerja di masa depan.
Laporan yang lebih baru menambahkan IRIS, yang bertujuan menawarkan pinjaman dengan suku bunga dan jangka waktu tetap menggunakan Morpho Blue dan Aave V3 tanpa membuat pool pinjaman terpisah. Proyek ini belum mengungkap angka penggunaan atau token. RISEx mengoperasikan buku pesanan perpetual on-chain di jaringan RISE, dengan 43 pasar dan open interest sekitar $39 juta yang dilaporkan. Akses mainnet masih dibatasi dan belum ada token yang diluncurkan.
Boros menawarkan pasar berleverage untuk memperdagangkan imbal hasil implisit tetap melawan tingkat pendanaan variabel pada perpetual futures. Boros menambahkan pasar spread tingkat pendanaan BTC dan ETH yang melacak Hyperliquid dibandingkan Gate. Laporan yang lebih baru menyebutkan bahwa kuotasi short-spread mengindikasikan APR saat peluncuran sekitar 25%–35%. Trader dapat menggunakan pasar ini untuk berspekulasi pada perbedaan tingkat pendanaan atau melakukan lindung nilai atas posisi di berbagai platform; alat CrossEx sumber terbuka memperkirakan potensi imbal hasil bersih setelah biaya dan slippage.
Proyek-proyek DeFi ini memperluas ragam strategi imbal hasil dan lindung nilai yang tersedia bagi trader. Namun, adopsi tahap awal, leverage, likuiditas, keamanan smart contract, dan kinerja strategi tetap menjadi risiko penting.
Neutral
Berita ini merupakan rangkuman beberapa proyek, bukan katalis langsung bagi mata uang kripto tertentu. Berita ini melaporkan produk yang direncanakan, angka kinerja, dan fitur pasar, tetapi tidak memberikan bukti adanya perubahan permintaan secara luas terhadap BTC, ETH, atau aset lain yang disebutkan. Token proyek tersebut juga belum ditentukan atau belum diluncurkan, sehingga membatasi kemungkinan dampak langsung terhadap harga.
Dalam jangka pendek, trader mungkin memantau imbal hasil vault INFINIT yang dilaporkan serta pasar suku bunga pendanaan Boros untuk melihat aktivitasnya. Namun, imbal hasil yang lebih rendah daripada perkiraan sebelumnya serta risiko leverage, keterbatasan likuiditas, dan kegagalan kontrak pintar dapat meredam antusiasme. APR implisit 25%–35% yang disebutkan untuk Boros adalah kuotasi pasar, bukan imbal hasil yang dijamin.
Dalam jangka panjang, adopsi yang berhasil dapat meningkatkan akses on-chain terhadap imbal hasil, pinjaman, dan lindung nilai, sehingga berpotensi mendukung aktivitas DeFi. Sebaliknya, kinerja yang lemah, likuiditas terbatas, atau insiden keamanan dapat mengurangi kepercayaan. Karena hasil-hasil ini masih belum pasti dan artikel tersebut tidak membuktikan adanya dampak langsung terhadap harga koin tertentu, penilaian keseluruhan atas dampak harga bersifat netral.