គម្រោង DeFi ចំនួនប្រាំពង្រីកឱកាសទទួលបានផលចំណេញ និងការជួញដូរលើខ្សែសង្វាក់
គម្រោង DeFi ចំនួនប្រាំដែលស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលដំបូង កំពុងអភិវឌ្ឍវិធីសាស្ត្រថ្មីៗសម្រាប់ការបង្កើតទិន្នផល និងការជួញដូរលើបណ្ដាញ។ របាយការណ៍សង្ខេបដែលចេញនៅពេលក្រោយបានបន្ថែម IRIS និង RISEx ទៅក្នុងគម្រោងដែលបានរៀបរាប់ពីមុន រួមជាមួយ Mezzanine, INFINIT និង Boros។ ជារួម គម្រោង DeFi ទាំងនេះរួមមាន vault ទិន្នផលមានរចនាសម្ព័ន្ធ កម្ចីអត្រាការប្រាក់ថេរ កិច្ចសន្យាអនាគតគ្មានកំណត់ និងទីផ្សារអត្រា funding។ ការទទួលយកប្រើប្រាស់ និងហានិភ័យនៅតែមិនប្រាកដប្រជា។
Mezzanine កំពុងអភិវឌ្ឍ vault ដែលបែងចែកតាមកម្រិតហានិភ័យ។ ក្នុងគំរូនេះ ប្រាក់បញ្ញើកម្រិត junior នឹងទទួលបន្ទុកខាតបង់មុនគេ ជាថ្នូរនឹងចំណែកទិន្នផលធំជាង។ Hastra Optimizer Vault ដែលគ្រោងទុក នឹងបញ្ជូន USDC ឬ wYLDS ទៅប្រើក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រប្រើអានុភាពលើ Morpho និង Kamino។ គម្រោងនេះនិយាយថា កិច្ចសន្យារបស់ខ្លួនបានឆ្លងកាត់ការធ្វើសវនកម្ម និងការផ្ទៀងផ្ទាត់ជាផ្លូវការ ប៉ុន្តែ vault មិនទាន់ដំណើរការទេ ហើយមិនទាន់បង្ហាញពីការបែងចែកទិន្នផលឡើយ។
Vault APEX MultiStrategy របស់ INFINIT បានជួញដូរលើ Hyperliquid រយៈពេល 82 ថ្ងៃ ហើយទទួលបានទិន្នផល 7.18% លើប្រាក់បញ្ញើប្រហែល 506,100 ដុល្លារ គិតត្រឹមថ្ងៃទី 20 ខែតុលា។ កម្មវិធីបង្ហាញទិន្នផលប្រចាំឆ្នាំដែលគណនាតាមអត្រាប្រចាំឆ្នាំចំនួន 31.94% ដែលទាបជាងការប៉ាន់ប្រមាណមុនរបស់អ្នកគ្រប់គ្រងពី 40% ទៅ 90%។ គេគ្រោងបើកការដកប្រាក់ពី vault ដំបូងនៅថ្ងៃទី 28 ខែតុលា ហើយគ្រោងបើកទទួលប្រាក់បញ្ញើម្តងទៀតចាប់ពីថ្ងៃទី 28 ខែតុលា ដល់ថ្ងៃទី 11 ខែវិច្ឆិកា។ លទ្ធផលកន្លងមកមិនធានាលទ្ធផលនាពេលអនាគតទេ។
របាយការណ៍ក្រោយមកបានបន្ថែម IRIS ដែលមានគោលបំណងផ្តល់កម្ចីដែលមានអត្រាការប្រាក់ និងរយៈពេលថេរ ដោយប្រើ Morpho Blue និង Aave V3 ដោយមិនបង្កើត pool ផ្តល់កម្ចីដាច់ដោយឡែក។ គម្រោងនេះមិនបានបង្ហាញទិន្នន័យប្រើប្រាស់ ឬព័ត៌មានអំពី token ទេ។ RISEx ដំណើរការសៀវភៅបញ្ជាទិញកិច្ចសន្យា perpetual លើបណ្ដាញ RISE ដែលមាន 43 ទីផ្សារ និង open interest ប្រហែល 39 លានដុល្លារ តាមការរាយការណ៍។ ការចូលប្រើ mainnet នៅតែមានការរឹតបន្តឹង ហើយមិនទាន់មាន token ណាមួយចេញលក់ទេ។
Boros ផ្តល់ទីផ្សារប្រើអានុភាពសម្រាប់ជួញដូរទិន្នផល implied ថេរ ទល់នឹងអត្រា funding ប្រែប្រួលរបស់កិច្ចសន្យាអនាគត perpetual។ វាបានបន្ថែមទីផ្សារ spread អត្រា funding របស់ BTC និង ETH ដែលតាមដានភាពខុសគ្នារវាង Hyperliquid និង Gate។ របាយការណ៍ក្រោយមកបាននិយាយថា តម្លៃសម្រង់សម្រាប់ទីតាំង short លើ spread បង្ហាញ APR ពេលចាប់ផ្តើមប្រហែល 25%–35%។ អ្នកជួញដូរអាចប្រើទីផ្សារទាំងនេះដើម្បីប៉ាន់ស្មានលើភាពខុសគ្នានៃអត្រា funding ឬការពារហានិភ័យទីតាំងនៅលើវេទិកាផ្សេងៗ។ ឧបករណ៍ CrossEx ជាកូដបើកចំហ ប៉ាន់ប្រមាណទិន្នផលសុទ្ធដែលអាចទទួលបាន បន្ទាប់ពីគិតថ្លៃសេវា និងការរអិលតម្លៃ។
គម្រោង DeFi ទាំងនេះពង្រីកជម្រើសយុទ្ធសាស្ត្របង្កើតទិន្នផល និងការពារហានិភ័យសម្រាប់អ្នកជួញដូរ។ ទោះជាយ៉ាងណា ការទទួលយកប្រើប្រាស់នៅដំណាក់កាលដំបូង អានុភាព សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល សុវត្ថិភាពកិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃ និងប្រសិទ្ធភាពយុទ្ធសាស្ត្រ នៅតែជាហានិភ័យសំខាន់ៗ។
Neutral
ព័ត៌មាននេះជាការសង្ខេបអំពីគម្រោងជាច្រើន មិនមែនជាកត្តាជំរុញដោយផ្ទាល់សម្រាប់រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូណាមួយជាក់លាក់ទេ។ វារាយការណ៍អំពីផលិតផលដែលគ្រោងនឹងចេញ តួលេខលទ្ធផល និងលក្ខណៈពិសេសរបស់ទីផ្សារ ប៉ុន្តែមិនបានផ្តល់ភស្តុតាងថាតម្រូវការទូទៅចំពោះ BTC, ETH ឬទ្រព្យសកម្មផ្សេងទៀតដែលបានរៀបរាប់មានការផ្លាស់ប្តូរទេ។ លើសពីនេះ តូខិនរបស់គម្រោងទាំងនេះមិនបានបញ្ជាក់ ឬមិនទាន់ចេញលក់នៅឡើយ ដែលកំណត់ផលប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ដែលអាចមានលើតម្លៃ។
ក្នុងរយៈពេលខ្លី អ្នកជួញដូរអាចតាមដានអត្រាផលចំណេញដែលបានរាយការណ៍ពី vault របស់ INFINIT និងទីផ្សារអត្រា funding របស់ Boros ដើម្បីមើលសកម្មភាព។ ប៉ុន្តែ ផលចំណេញទាបជាងការប៉ាន់ស្មានពីមុន រួមជាមួយហានិភ័យពីការប្រើអានុភាព ឧបសគ្គផ្នែកសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងការបរាជ័យនៃកិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃ អាចបន្ថយការរំភើបចិត្ត។ APR ដែលបានប៉ាន់ស្មាន 25%–35% សម្រាប់ Boros គឺជាតម្លៃយោងនៅលើទីផ្សារ មិនមែនជាផលចំណេញដែលធានានោះទេ។
ក្នុងរយៈពេលវែង ការទទួលយកដោយជោគជ័យអាចធ្វើឱ្យការចូលប្រើប្រាស់ផលចំណេញ កម្ចី និងការការពារហានិភ័យនៅលើខ្សែសង្វាក់កាន់តែប្រសើរ ដែលអាចជួយគាំទ្រសកម្មភាព DeFi។ ផ្ទុយទៅវិញ លទ្ធផលខ្សោយ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលមានកម្រិត ឬឧប្បត្តិហេតុសន្តិសុខ អាចធ្វើឱ្យទំនុកចិត្តធ្លាក់ចុះ។ ដោយសារលទ្ធផលទាំងនេះនៅតែមិនប្រាកដប្រជា ហើយអត្ថបទមិនបានបញ្ជាក់ពីផលប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់លើតម្លៃកាក់ណាមួយជាក់លាក់ទេ ការវាយតម្លៃផលប៉ះពាល់លើតម្លៃជារួមគឺអព្យាក្រឹត។