5개 DeFi 프로젝트, 온체인 수익률 및 거래 확대

초기 단계의 DeFi 프로젝트 5곳이 온체인 수익과 거래를 위한 새로운 접근법을 개발하고 있다. 이후 발표된 종합 보고서에는 앞서 다뤄진 프로젝트와 함께 Mezzanine, INFINIT, Boros에 더해 IRIS와 RISEx가 추가됐다. 이들 DeFi 프로젝트는 구조화 수익 볼트, 고정 금리 대출, 무기한 선물, 펀딩비 시장을 아우르며, 채택 여부와 위험은 여전히 불확실하다. Mezzanine은 위험 수준별 볼트를 개발하고 있다. 주니어 예치금은 더 큰 수익 배분을 받는 대신 손실을 가장 먼저 흡수하게 된다. 계획 중인 Hastra Optimizer Vault는 Morpho와 Kamino에서 레버리지 전략을 통해 USDC 또는 wYLDS를 운용할 예정이다. 프로젝트 측은 컨트랙트가 감사와 공식 검증을 마쳤다고 밝혔지만, 볼트는 아직 가동되지 않았으며 수익 배분 방식도 공개되지 않았다. INFINIT의 APEX MultiStrategy 볼트는 Hyperliquid에서 82일간 거래됐으며, 10월 20일까지 약 50만 6,100달러의 예치금에 대해 7.18%의 수익을 기록했다. 앱에 표시된 연환산 수익률은 31.94%로, 운용자가 앞서 제시한 40%~90%의 추정치보다 낮았다. 첫 번째 볼트는 10월 28일부터 출금을 허용할 예정이었고, 다음 예치 기간은 10월 28일부터 11월 11일까지로 계획됐다. 과거 수익률이 미래 성과를 보장하지는 않는다. 이후 보고서에는 별도의 대출 풀을 만들지 않고 Morpho Blue와 Aave V3를 이용해 고정 금리·고정 기간 대출을 제공하려는 IRIS가 추가됐다. 이 프로젝트는 사용량이나 토큰에 관한 수치를 공개하지 않았다. RISEx는 RISE 네트워크에서 온체인 무기한 선물 주문장을 운영하며, 43개 시장과 약 3,900만 달러의 미결제약정이 보고됐다. 메인넷 접근은 계속 제한됐고 토큰도 출시되지 않았다. Boros는 고정 내재 수익률을 무기한 선물의 변동 펀딩비와 거래할 수 있는 레버리지 시장을 제공한다. Hyperliquid와 Gate를 비교하는 BTC 및 ETH 펀딩비 스프레드 시장도 추가했다. 이후 보고서는 숏 스프레드 호가가 약 25%~35%의 출시 APR을 시사했다고 밝혔다. 트레이더는 이 시장에서 펀딩비 차이를 추측하거나 여러 거래소에 걸친 포지션을 헤지할 수 있다. 오픈소스 도구 CrossEx는 수수료와 슬리피지를 반영한 잠재 순수익을 추정한다. 이 DeFi 프로젝트들은 트레이더가 이용할 수 있는 수익 및 헤지 전략의 범위를 넓힌다. 그러나 초기 단계의 채택, 레버리지, 유동성, 스마트 컨트랙트 보안, 전략 성과는 여전히 중요한 위험 요인이다.