五个 DeFi 项目拓展链上收益与交易策略

五个早期 DeFi 项目正在探索新的链上收益与交易方式。较晚发布的综述新增了 IRIS 和 RISEx，并与此前报道的 Mezzanine、INFINIT 和 Boros 一同纳入讨论。这些 DeFi 项目涵盖结构化收益金库、固定利率借贷、永续合约和资金费率市场，但其采用情况和风险仍不确定。 Mezzanine 正在开发风险分层金库：初级档存款将优先承担亏损，以换取更高的收益份额。其计划推出的 Hastra Optimizer Vault 将通过 Morpho 和 Kamino 的杠杆策略配置 USDC 或 wYLDS。项目称相关合约已通过审计和形式化验证，但金库尚未上线，收益分配方案也未披露。 截至 10 月 20 日，INFINIT 的 APEX MultiStrategy 金库在 Hyperliquid 运行 82 天，以约 50.61 万美元存款取得 7.18% 回报。应用显示的年化回报率为 31.94%，低于管理人此前估计的 40% 至 90%。首个金库原计划于 10 月 28 日开放赎回，另一轮存款窗口计划于 10 月 28 日至 11 月 11 日开放。过往回报不代表未来表现。 较晚的报道新增了 IRIS。该项目计划利用 Morpho Blue 和 Aave V3 提供固定利率、固定期限贷款，无需另建借贷池；目前尚未披露使用数据或代币信息。RISEx 在 RISE 网络上运行链上永续合约订单簿，据报覆盖 43 个市场，未平仓合约约 3900 万美元。当时主网访问仍受限制，且尚未发行代币。 Boros 提供杠杆市场，让交易者以固定隐含收益率交易浮动的永续合约资金费率。该平台新增追踪 Hyperliquid 与 Gate 之间价差的 BTC 和 ETH 资金费率市场。较晚的报道指出，平台上线时做空价差的报价隐含 APR 约为 25% 至 35%。交易者可借此押注资金费率差异，或对冲不同交易平台上的仓位；开源工具 CrossEx 可在扣除费用和滑点后估算潜在净收益。 这些 DeFi 项目拓展了交易者可用的收益和对冲策略。不过，项目仍处早期阶段，采用情况、杠杆、流动性、智能合约安全及策略表现都需要审慎评估。