ديلاوير تسمح باستمرار دعوى بقيمة 2.9 مليار دولار تتعلق بالتداول بالمعلومات الداخلية ضد التنفيذيين في كوينباس
قاضي في محكمة التشانسري في ديلاوير رفض رفض دعوى مشتقة للمساهمين عام 2023 تزعم تداول بناءً على معلومات داخلية من قِبل مديري Coinbase وأعضاء مجلس إدارتها حول الإدراج المباشر للشركة في أبريل 2021. يزعم المدّعون أن المطلعين — بمن فيهم المدير التنفيذي براين أرمسترونغ (باع حوالي 291.8 مليون دولار) والمستثمر مارك أندريسن (باع حوالي 118.7 مليون دولار عبر Andreessen Horowitz) — باعوا نحو 2.9 مليار دولار من أسهم Coinbase وتجنّبوا أكثر من مليار دولار خسائر عندما انخفض السعر لاحقًا. قالت القاضية كاثالين مكورميك إن تحقيق Coinbase الداخلي قد يكون دفاعًا، لكنها أشارت إلى مخاوف بشأن استقلالية عضو لجنة شارك في تلك المراجعة، لذا ستنتقل القضية إلى مرحلة الاكتشاف (discovery). تنفي Coinbase ومديروها أي استخدام لمعلومات سرية. يدور النزاع حول ما إذا كانت هيكلية الإدراج المباشر منحت المطلعين فرصة غير عادلة لتصفية ممتلكاتهم قبل الانخفاض. بالنسبة للتجار، يبقي الحكم الدعاوى المدنية حية ويزيد من احتمال استمرار التقاضي ومرحلة الاكتشاف التي قد تكشف الاتصالات التنفيذية وأسباب التوقيت وقضايا الحوكمة — تطورات قد تزيد من التدقيق التنظيمي وتقلب أسهم COIN على المدى القصير.
Bearish
التأثير الفوري مرجح أن يكون هبوطيًا على سهم COIN. قرار المحكمة بالسماح بالإجراءات الاكتشافية (discovery) يُبقي مزاعم التداول بناءً على معلومات داخلية في المتناول العام ويزيد عدم اليقين القانوني والتنظيمي لشركة Coinbase. عادةً ما يتفاعل المتداولون سلبًا مع مخاطر التقاضي المطوّلة والإفصاحات المحتملة حول صفقات التنفيذيين، مما قد يُضعف ثقة المستثمرين ويزيد التقلب. على المدى القصير، قد يواجه سهم COIN ضغوط بيع بينما يقلّل المستثمرون من التقييم لمواجهة المخاطر القانونية المضافة واحتمالات فشل الحوكمة. على المدى المتوسط إلى الطويل، يتوقف الأثر على نتائج الاكتشاف: إذا تبيّن أن التنفيذيين استغلّوا معلومات سرية فسيكون ذلك سلبيًا بشكل جوهري وقد يترتب عليه غرامات أو تغييرات في الحوكمة؛ وإذا تبيّن براءتهم بوضوح فسيقلّ هذا العبء. ومع ذلك، فإن جدول التقاضي والإفصاحات المحتملة يعنيان عدم يقين مرتفعًا لعدة أشهر، مما يجعل الخبر إشارة صافية هبوطية لسهم COIN أثناء تقدّم القضية.