L’action Dell chute après que Barclays a signalé des risques pour la croissance de l’IA
L’action Dell a chuté d’environ 11,5 % mercredi et est restée sous pression jeudi, après que Barclays a abaissé sa recommandation sur Dell Technologies de « Surpondérer » à « Pondération en ligne » et ramené son objectif de cours de 603 à 574 dollars. Cette évolution s’inscrit dans un mouvement de vente plus général des actions liées aux centres de données dédiés à l’IA, l’inflation supérieure aux attentes ayant ravivé les inquiétudes concernant les coûts d’emprunt. Les actions de CoreWeave, Nebius et Oracle ont également reculé, tandis que la hausse des rendements de certaines obligations CoreWeave a mis en évidence les risques de financement auxquels sont confrontés les exploitants de centres de données.
Barclays a évoqué l’incertitude entourant les dépenses des entreprises en matière d’IA et averti que la croissance de Dell pourrait ralentir à mesure que les prix de la mémoire se normalisent. La hausse du coût des composants pourrait gonfler le chiffre d’affaires des serveurs sans augmentation équivalente du nombre d’unités vendues, et la marge opérationnelle des serveurs d’IA est estimée à environ 5 %. La banque prévoit toujours près de 75 milliards de dollars de revenus issus des serveurs d’IA de Dell pour l’exercice en cours, avec un potentiel de 100 milliards de dollars pour l’exercice 2028. Dell a fait état d’un carnet de commandes record de 95 milliards de dollars pour ses serveurs d’IA, tandis que le chiffre d’affaires des infrastructures a progressé de 89 % sur un an.
La dégradation concernait également Hewlett Packard Enterprise et NetApp, reflétant des préoccupations plus larges au sujet de la demande en IA et des valorisations élevées des entreprises technologiques après un fort rally. Les investisseurs suivront les taux d’intérêt, les prix de la mémoire, la conversion du carnet de commandes en ventes et les coûts de financement des centres de données. Cette nouvelle concerne les actions, et non les cryptomonnaies, mais une pression persistante sur les valeurs de l’IA et de la technologie pourrait peser indirectement sur l’appétit général pour le risque.
Neutral
L’article ne désigne aucune cryptomonnaie ni aucun jeton directement affecté ; l’impact direct attendu sur les cours des cryptomonnaies est donc neutre. À court terme, les traders pourraient considérer le mouvement de vente plus général dans les secteurs de l’IA et de la technologie, les inquiétudes liées à l’inflation et la hausse des coûts de financement des centres de données comme des signes d’un moindre appétit pour le risque. Cela pourrait exercer une pression supplémentaire modérée sur les cryptomonnaies par le biais du sentiment sur l’ensemble des marchés. Toutefois, la dégradation de Dell concerne spécifiquement cette entreprise et ne modifie ni les fondamentaux des cryptomonnaies, ni l’activité des réseaux, ni l’offre de jetons. À plus long terme, toute évolution durable des investissements dans l’IA ou des conditions de financement pourrait influer sur l’appétit global pour le risque, mais les résumés ne font état d’aucun catalyseur direct susceptible d’entraîner une évolution durable des cours des cryptomonnaies.