מניית Dell צונחת לאחר ש-Barclays מצביעה על סיכונים לצמיחת הבינה המלאכותית

מניית Dell ירדה ביום רביעי בכ-11.5% ונשארה תחת לחץ גם ביום חמישי, לאחר ש-Barclays הוריד את דירוג Dell Technologies מ-Overweight ל-Equal Weight והפחית את מחיר היעד מ-603 ל-574 דולר. המהלך התרחש על רקע גל מכירות רחב יותר במניות הקשורות למרכזי נתונים של AI, כאשר אינפלציה גבוהה מהצפוי עוררה חששות מעלויות ההלוואה. גם מניות CoreWeave, Nebius ו-Oracle ירדו, בעוד שעלייה בתשואות של כמה מאיגרות החוב של CoreWeave הדגישה את סיכוני המימון של מפעילי מרכזי נתונים. Barclays הצביע על אי-ודאות בנוגע להוצאות של חברות על AI והזהיר כי צמיחת Dell עלולה להאט ככל שמחירי הזיכרון יתנרמלו. עלויות גבוהות יותר של רכיבים עשויות להגדיל את הכנסות השרתים בלי עלייה מקבילה במספר היחידות הנמכרות, ושולי הרווח התפעולי של שרתי AI מוערכים בכ-5%. הבנק עדיין צופה הכנסות של כ-75 מיליארד דולר משרתי ה-AI של Dell בשנת הכספים הנוכחית, עם אפשרות להגיע ל-100 מיליארד דולר בשנת הכספים 2028. Dell דיווחה על צבר הזמנות שיא של 95 מיליארד דולר לשרתי AI, בעוד שההכנסות מתשתיות עלו ב-89% לעומת השנה הקודמת. הורדת הדירוג כללה גם את Hewlett Packard Enterprise ואת NetApp, ומשקפת חששות רחבים יותר בנוגע לביקוש ל-AI ולשווי הגבוה של חברות הטכנולוגיה לאחר עלייה חדה. הסוחרים יעקבו אחר הריביות, מחירי הזיכרון, המרת צבר ההזמנות למכירות ועלויות המימון של מרכזי נתונים. הידיעה עוסקת במניות ולא במטבעות קריפטוגרפיים, אך לחץ מתמשך על מניות AI וטכנולוגיה עלול להכביד בעקיפין על הסנטימנט הרחב יותר כלפי סיכון.