バークレイズがAI成長のリスクを指摘し、デル株が下落

水曜日にデルの株価は約11.5％下落し、木曜日も軟調に推移した。バークレイズがデル・テクノロジーズの投資判断を「オーバーウェイト」から「イコールウェイト」に引き下げ、目標株価を603ドルから574ドルに下げたことが背景にある。この動きは、AIデータセンター関連株全般の売りが広がる中で起きた。予想を上回るインフレにより、借入コストへの懸念も高まった。コアウィーブ、ネビウス、オラクルの株価も下落し、コアウィーブの一部社債の利回り上昇は、データセンター運営企業の資金調達リスクを浮き彫りにした。 バークレイズは、企業のAI支出をめぐる不透明感を指摘し、メモリー価格が正常化するにつれてデルの成長が鈍化する可能性があると警告した。部品コストの上昇によって、販売台数が同じように増えなくてもサーバー売上高が押し上げられている可能性があり、AIサーバーの営業利益率は約5％と推定されている。それでも同行は、今会計年度のデルのAIサーバー売上高を約750億ドルと予測し、2028会計年度には1,000億ドルに達する可能性があるとしている。デルはAIサーバーの受注残が過去最高の950億ドルに達したと発表し、インフラ部門の売上高は前年同期比89％増加した。 今回の格下げはヒューレット・パッカード・エンタープライズとネットアップにも及び、力強い株価上昇の後、AI需要やテクノロジー企業の高いバリュエーションに対する幅広い懸念を反映している。市場参加者は金利、メモリー価格、受注残の売上への転換、データセンターの資金調達コストを注視することになる。今回のニュースは暗号資産ではなく株式に関するものだが、AI・テクノロジー株への圧力が続けば、より広範なリスク選好を間接的に弱める可能性がある。