Aandeel Dell daalt nadat Barclays waarschuwt voor risico’s voor de groei van AI
Het aandeel Dell daalde woensdag met ongeveer 11,5% en bleef donderdag onder druk nadat Barclays het advies voor Dell Technologies verlaagde van ‘overweight’ naar ‘equal weight’ en het koersdoel terugbracht van 603 naar 574 dollar. De stap kwam te midden van een bredere uitverkoop van aandelen in AI-datacenters, waarbij een hoger dan verwachte inflatie de zorgen over financieringskosten aanwakkerde. Ook de aandelen van CoreWeave, Nebius en Oracle daalden. De oplopende rendementen op sommige CoreWeave-obligaties onderstreepten bovendien de financieringsrisico’s voor exploitanten van datacenters.
Barclays wees op onzekerheid over de AI-uitgaven van bedrijven en waarschuwde dat de groei van Dell kan vertragen wanneer de geheugenprijzen normaliseren. Hogere componentkosten kunnen de serveromzet verhogen zonder een overeenkomstige stijging van het aantal verkochte eenheden; de operationele marges op AI-servers worden op ongeveer 5% geschat. De bank verwacht nog steeds dat Dell dit boekjaar circa 75 miljard dollar omzet uit AI-servers zal behalen, met mogelijk 100 miljard dollar in boekjaar 2028. Dell meldde een recordachterstand aan bestellingen voor AI-servers ter waarde van 95 miljard dollar, terwijl de infrastructuuromzet op jaarbasis met 89% steeg.
De adviesverlaging gold ook voor Hewlett Packard Enterprise en NetApp en weerspiegelt bredere zorgen over de vraag naar AI en de hoge waarderingen van technologiebedrijven na een sterke rally. Beleggers zullen de rente, geheugenprijzen, de omzetting van de orderachterstand en de financieringskosten van datacenters volgen. Het nieuws gaat over aandelen en niet over cryptovaluta, maar aanhoudende druk op AI- en technologieaandelen kan indirect het algemene risicosentiment drukken.
Neutral
Het nieuws noemt geen cryptocurrency of token die rechtstreeks wordt getroffen. Daarom is het verwachte directe effect op cryptoprijzen neutraal. Op korte termijn kunnen handelaren de bredere uitverkoop van AI- en technologieaandelen, zorgen over inflatie en de stijgende financieringskosten van datacenters zien als signalen van een afnemende risicobereidheid. Dat kan via het sentiment tussen markten voor enige extra druk op crypto zorgen. De afwaardering van Dell is echter bedrijfsspecifiek en verandert niets aan de fundamenten van cryptovaluta, de netwerkactiviteit of het tokenaanbod. Op langere termijn kan een aanhoudende verschuiving in AI-investeringen of financieringsvoorwaarden de algemene risicobereidheid beïnvloeden, maar de samenvattingen bieden geen directe aanleiding voor een langdurige beweging van cryptoprijzen.