Akcje Della spadają po tym, jak Barclays wskazuje na ryzyka dla wzrostu AI

Akcje Della spadły w środę o około 11,5% i pozostawały pod presją w czwartek po tym, jak Barclays obniżył rekomendację dla Dell Technologies z „przeważaj” do „neutralnie” oraz zmniejszył cenę docelową z 603 do 574 dolarów. Decyzja zapadła w czasie szerszej wyprzedaży akcji związanych z centrami danych AI, a inflacja wyższa od oczekiwań zwiększyła obawy o koszty finansowania. Spadły również akcje CoreWeave, Nebius i Oracle, a rosnące rentowności niektórych obligacji CoreWeave uwypukliły ryzyko finansowania dla operatorów centrów danych. Barclays wskazał na niepewność dotyczącą wydatków przedsiębiorstw na AI i ostrzegł, że wzrost Della może zwolnić w miarę normalizacji cen pamięci. Wyższe koszty komponentów mogą zwiększać przychody ze sprzedaży serwerów bez odpowiadającego im wzrostu liczby sprzedanych urządzeń; marże operacyjne na serwerach AI szacuje się na około 5%. Bank nadal prognozuje, że przychody Della z serwerów AI wyniosą w tym roku obrotowym około 75 mld dolarów, a w roku obrotowym 2028 mogą sięgnąć 100 mld dolarów. Dell poinformował o rekordowym portfelu niezrealizowanych zamówień na serwery AI o wartości 95 mld dolarów, a przychody z infrastruktury wzrosły rok do roku o 89%. Obniżka rekomendacji objęła również Hewlett Packard Enterprise i NetApp, odzwierciedlając szersze obawy o popyt na AI oraz wysokie wyceny spółek technologicznych po silnym rajdzie. Inwestorzy będą obserwować stopy procentowe, ceny pamięci, realizację portfela zamówień oraz koszty finansowania centrów danych. Wiadomość dotyczy akcji, a nie kryptowalut, ale utrzymująca się presja na walory spółek AI i technologicznych może pośrednio osłabić ogólny apetyt na ryzyko.