หุ้น Dell ร่วง หลัง Barclays เตือนถึงความเสี่ยงต่อการเติบโตของ AI

หุ้น Dell ร่วงลงราว 11.5% ในวันพุธ และยังคงถูกกดดันในวันพฤหัสบดี หลัง Barclays ปรับลดคำแนะนำหุ้น Dell Technologies จาก “ลงทุนมากกว่าตลาด” เป็น “ลงทุนเท่ากับตลาด” พร้อมลดราคาเป้าหมายจาก 603 ดอลลาร์เหลือ 574 ดอลลาร์ การปรับคำแนะนำเกิดขึ้นท่ามกลางแรงเทขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูล AI ในวงกว้าง หลังเงินเฟ้อสูงกว่าคาดทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนการกู้ยืม หุ้น CoreWeave, Nebius และ Oracle ก็ปรับตัวลงเช่นกัน ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตร CoreWeave บางรายการที่เพิ่มขึ้นสะท้อนความเสี่ยงด้านเงินทุนของผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูล Barclays ระบุถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI ของภาคธุรกิจ และเตือนว่าการเติบโตของ Dell อาจชะลอลงเมื่อราคาหน่วยความจำกลับสู่ภาวะปกติ ต้นทุนชิ้นส่วนที่สูงขึ้นอาจช่วยเพิ่มรายได้จากเซิร์ฟเวอร์โดยที่จำนวนหน่วยขายไม่ได้เพิ่มขึ้นในสัดส่วนเดียวกัน และคาดว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานของเซิร์ฟเวอร์ AI อยู่ที่ประมาณ 5% ธนาคารยังคงคาดการณ์ว่ารายได้จากเซิร์ฟเวอร์ AI ของ Dell จะอยู่ที่ราว 75,000 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงินนี้ และอาจแตะ 100,000 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงิน 2028 Dell รายงานยอดคำสั่งซื้อเซิร์ฟเวอร์ AI ที่รอส่งมอบสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 95,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มขึ้น 89% เมื่อเทียบกับปีก่อน การปรับลดคำแนะนำยังครอบคลุม Hewlett Packard Enterprise และ NetApp สะท้อนความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับอุปสงค์ AI และมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีที่อยู่ในระดับสูงหลังจากปรับขึ้นอย่างมาก นักลงทุนจะติดตามอัตราดอกเบี้ย ราคาหน่วยความจำ การเปลี่ยนยอดคำสั่งซื้อที่รอส่งมอบให้เป็นรายได้ และต้นทุนเงินทุนของศูนย์ข้อมูล ข่าวนี้เกี่ยวข้องกับหุ้น ไม่ใช่คริปโทเคอร์เรนซี แต่แรงกดดันต่อหุ้น AI และเทคโนโลยีที่ดำเนินต่อไปอาจส่งผลทางอ้อมต่อความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยงโดยรวม